INTOSAI

COMITÉ DE DEUDA PÚBLICA

GUÍA PARA LA PRESENTACIÓN DE INFORMES

SOBRE LA DEUDA PÚBLICA

ÍNDICE

1. INTRODUCCIÓN

2. EL PAPEL DE LAS EFS RESPECTO A LA PRESENTACIÓN DE INFORMES SOBRE LA DEUDA PÚBLICA

3. LINEAMIENTOS GENERALES PARA LA DEFINICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA

4. DETERMINACIÓN Y MEDICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA

5. LINEAMIENTOS GENERALES PARA LA PRESENTACIÓN DE INFORMES SOBRE LA DEUDA PÚBLICA

ANEXO E

EJEMPLO DE REVELACIÓN DE PASIVOS REALES Y CONTINGENTES (REINO UNIDO)

ANEXO F

EJEMPLO DE REVELACIÓN DE PASIVOS REALES Y CONTINGENTES (PORTUGAL)

INTRODUCCIÓN

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Antecedentes

1.1. En los términos de referencia que estableció el Consejo Directivo de la INTOSAI, se encomendó al Comité de Deuda Pública (CDP) la tarea de publicar lineamientos y demás información que sirviera de orientación a las Entidades Fiscalizadoras Superiores (EFS) para promover una eficaz administración de la deuda pública y la presentación de informes apropiados al respecto. En octubre de 1995, el INCOSAI XV aprobó el documento “Lineamientos sobre Definición y Preparación de Informes de la Deuda Pública”, que preparó el CDP. En el INCOSAI de 1998 que se celebró en Montevideo, se presentaron y aprobaron lineamientos adicionales para la determinación y medición de la deuda pública, tanto la real como la contingente. Los nuevos lineamientos se publicarían junto con los relacionados con la definición de la deuda pública y la presentación de informes en la materia, que se revisarían con ese propósito.

1.2. Los lineamientos revisados comprenden ahora los siguientes temas relacionados con la deuda pública:

· El papel de la EFS respecto a la presentación de informes sobre la deuda pública;

· lineamientos generales para la definición de la deuda pública;

· determinación y medición de la deuda pública; y

· lineamientos generales para la presentación de informes sobre la deuda pública.

1.3. En este documento se indican varios factores que las EFS deben considerar para determinar la naturaleza y alcance de sus revisiones sobre la deuda pública y de los informes correspondientes. Los lineamientos se presentan en forma de principios generales y no se prescribe ningún modelo para la definición de la deuda pública. En cambio, se señalan diversas obligaciones y compromisos que pueden constituir pasivos a cargo de entidades públicas y las circunstancias en que sería apropiado informar al respecto como parte de la deuda pública. Orientación adicional para las EFS con relación a otros aspectos de la deuda pública se dará a conocer por separado en los próximos años.

1.4. De manera similar, en estos lineamientos tampoco se prescribe determinada base de contabilidad o algún tipo de documento para informar acerca de la deuda pública. El CDP reconoce que información sobre la deuda pública puede presentarse en los estados financieros para uso general, pero también en informes sobre la regularidad, el desempeño y dependencias y organismos gubernamentales en particular.

Encuestas a los miembros de la INTOSAI

1.5. En vista de la falta de información sobre la deuda pública, emprendimos dos amplias encuestas para conocer el alcance del trabajo que realizan los miembros de la INTOSAI en este campo:

· Primeramente se efectuó una encuesta para obtener más información general en cuanto a la definición, planeación, administración, control y medición de la deuda pública y la presentación de informes al respecto. Un informe provisional se distribuyó a todas las EFS en abril de 1994.

· Una segunda encuesta, que se concluyó en 1998, tuvo por objeto obtener información sobre los pasivos contingentes que podrían constituir deuda pública. Los resultados completos de esta encuesta se pueden solicitar por separado. Para los fines de este documento se consideraron los resultados principales de la encuesta, que se resumen en los Anexos B y C. De 41 miembros de la INTOSAI a los que se solicitó información, 30 respondieron como se indica en el Anexo C.

Otras fuentes de información

1.6. El CDP ha considerado trabajos realizados por los Comités de Normas de Control Interno, Normas de Contabilidad y Normas de Auditoría de la INTOSAI. El trabajo del Comité de Normas de Contabilidad de la INTOSAI se ha enfocado al papel que debe desempeñar la EFS en cuanto al establecimiento de políticas y normas de contabilidad, mientras que el nuestro se ha orientado al papel de la EFS por lo que respecta a la evaluación de la base de medición empleada para preparar los informes sobre la deuda pública. El CDP también ha consultado con varias organizaciones internacionales interesadas en asuntos relacionados con la deuda pública, como el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo, la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE), las Naciones Unidas y la Unión Europea.

1.7. Además, hemos examinado la definición de deuda pública que estableció y utiliza el Fondo Monetario Internacional (FMI) y considerado estudios publicados por el Comité del Sector Público de la Federación Internacional de Contadores. En esos estudios también se examina la definición de la deuda pública, así como las diversas formas en que se registra conforme a las diferentes bases de contabilidad que se han adoptado con ese propósito, desde la base de efectivo modificada hasta la base de acumulación y su modificación.

1.8. Las cuestiones relacionadas con la deuda pública también atañen al sector privado, del cual a menudo (y finalmente) provienen los recursos financieros constitutivos de deuda pública. Además, el sector privado también necesita financiar su propia deuda. Los mercados financieros internacionales son sitios donde el sector público y el privado (en especial las grandes empresas multinacionales) concurren para satisfacer sus necesidades. Esos mercados son sumamente dinámicos y en ellos se han desarrollado ampliamente los instrumentos financieros primarios tradicionales (como los bonos) y los derivados (como los futuros y las opciones). En particular, el establecimiento de lineamientos para la contabilidad de los derivados es un campo en evolución.

1.9. Los instrumentos de la deuda suelen ser complejos. Uno de los propósitos principales de los encargados de establecer normas de contabilidad ha sido garantizar que las entidades informen tanto de los riesgos asociados con su deuda y sus portafolios de instrumentos financieros como de las medidas que hayan adoptado para reducir esos riesgos. Los cuerpos responsables de establecer normas de contabilidad nacionales e internacionales que han emitido o van a emitir normas para la contabilidad y la revelación de los instrumentos de capital y sus derivados incluyen los siguientes:

· Estados Unidos: Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (Financial Accounting Standards Board (FASB)), Normas de Contabilidad Financiera (Financial Accounting Standards (FAS)) núms. 105, 107, 119 y 133;

· Reino Unido: Normas para la Presentación de Informes Financieros (Financial Reporting Standards (FRS)) núms. 4 y 13; y

· Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Committee (IASC)), Normas Internacionales de Contabilidad (International Standards Standards (IAS)) núms. 32 y 39.

2. EL PAPEL DE LA EFS RESPECTO A LA PRESENTACIÓN DE INFORMES SOBRE LA DEUDA PÚBLICA

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Consideraciones generales

2.1. La eficaz administración de la deuda pública y la presentación de informes apropiados al respecto son importantes. Dentro de los límites de sus facultades y responsabilidades, las EFS deben hacer todo lo posible a fin de promover que los gobiernos adopten prácticas idóneas para la administración financiera y el control de la deuda pública.

2.2. El monto de la deuda pública en que se incurre y los propósitos para los que se emplean los fondos obtenidos de esa manera son generalmente cuestiones de política y se determinan mediante los procesos constitucionales y de formulación de políticas que se han establecido en cada país. Las decisiones de los gobiernos en cuanto a la forma en que la deuda se contrata y administra se basan por lo regular tanto en criterios de política como en consideraciones de carácter financiero (como, por ejemplo, mantener un perfil específico de plazos de vencimiento).

2.3. En muchos países, las facultades de la EFS para examinar o cuestionar las decisiones en materia de políticas son limitadas y la amplitud de las responsabilidades de cada EFS dependerá de las circunstancias políticas y constitucionales de su país. Por tanto, las EFS deberán aplicar su propio criterio para considerar la naturaleza de las revisiones de la deuda pública que puedan efectuar en sus respectivos países.

2.4. Aunque la EFS no participe directamente en las decisiones respecto al monto o propósito de la deuda pública, podrá contribuir a garantizar que esas decisiones se basen en información completa y confiable de las obligaciones del gobierno que con ese propósito se presente a todas las partes interesadas. Una vez que se hayan obtenido los recursos crediticios, la EFS deberá tratar de asegurarse de que se publique información completa y confiable sobre el desempeño del gobierno por lo que se refiere a la contratación y administración de su deuda.

2.5. Al examinar cuestiones relacionadas con la deuda pública, las EFS pueden enfrentarse a problemas especiales, dada su complejidad técnica. Los lineamientos del CDP pueden servir de orientación a las EFS, pero es posible que para realizar ese trabajo necesiten capacitar a su personal en la materia o incluso reclutar especialistas.

Posibles responsabilidades de la EFS

2.6. La EFS podría estar obligada a cumplir alguna, varias o todas las responsabilidades que se indican a continuación.

2.7. La mayoría de las EFS tienen la responsabilidad básica de revisar la información sobre la deuda que se da a conocer públicamente. El papel de cada EFS en particular dependerá de sus atribuciones y responsabilidades con relación a los informes financieros u otros documentos donde se informe de los montos de la deuda pública, las cuales, de acuerdo con los resultados de nuestra encuesta inicial, podrían incluir revisar las bases de medición empleadas por la entidad informante y participar en el establecimiento de normas de contabilidad para la medición de la deuda pública. Sin embargo, más de la cuarta parte de las EFS que respondieron a nuestra encuesta no participa ni en la revisión de las bases para la medición de la deuda pública ni en el establecimiento de normas de contabilidad para esa medición.

2.8. Los documentos mediante los cuales se informa sobre la deuda pública difieren de un país a otro, desde los estados financieros que se presentan a la legislatura después de que han sido auditados formalmente por la EFS hasta los informes estadísticos que se preparan exclusivamente para fines internos del gobierno. Cuando los montos de la deuda pública se presenten en estados financieros que estén sujetos a su revisión formal, la EFS, de acuerdo con normas de auditoría apropiadas, deberá asegurarse de la razonabilidad de esos montos. Ello incluirá verificar, no solamente que las cifras totales coincidan con los montos parciales que se adeuden a los acreedores, sino que se hayan determinado conforme a una base de medición apropiada. Si observa deficiencias al respecto, la capacidad de la EFS para emitir un dictamen con salvedades respecto a los estados financieros normalmente le permitirá determinar y recomendar las medidas correctivas pertinentes.

2.9. Cuando los montos de la deuda pública se registren en informes presentados a organismos internacionales (como el FMI, el Banco Mundial, la OCDE y la Unión Europea), para su cálculo deberán cumplirse los requisitos que hayan establecido esos organismos, que podrían incluir el empleo de una base de medición específica. En la medida en que esos informes se sometan a su revisión, la EFS estará en posibilidad de asegurarse de que se cumplan esos requisitos.

2.10. En sus informes sobre la deuda pública las entidades públicas deberán asignar un valor a todos los pasivos y compromisos que correspondan a una definición apropiada de deuda pública. También deberán indicar la base de medición que hayan empleado; todas las modificaciones efectuadas con posterioridad al informe anterior que afecten la comparabilidad de los datos; los supuestos importantes de que se haya partido para cuantificar o estimar rubros específicos, en particular aquéllos que estén sujetos a variación, incertidumbre o contingencia; y demás información que facilite la correcta interpretación de las cifras. Por lo que respecta a la deuda contingente, la información que se presente podrá comprender una gran variedad de obligaciones, por lo cual podrá ser necesario el uso de clasificaciones generales. Con base en los resultados de la encuesta que efectuamos a una parte de las EFS miembros de la INTOSAI, en el Anexo B se presentan ejemplos de pasivos contingentes por su tipo y por su origen.

2.11. Información sobre la deuda pública también se puede encontrar en informes y otros documentos que se preparen para auxiliar al gobierno en la formulación y seguimiento de sus políticas económica, monetaria y fiscal y en la planeación y administración de sus programas de deuda y no estén sujetos a la revisión formal de la EFS. Dentro de los límites de sus atribuciones, la EFS deberá hacer todo lo posible para asegurarse de que los montos de la deuda pública que se registren en esos documentos se determinen conforme a bases apropiadas y se presenten en forma adecuada.

2.12. Cuando la información sobre la deuda sea incompleta, la EFS podrá estar facultada para señalar los elementos de la deuda que a su juicio deban revelarse y recomendar al gobierno que los revele. Adicionalmente, la EFS podrá efectuar análisis independientes de los datos presentados para promover una mejor administración de la deuda y una mayor comprensión de las implicaciones actuales y futuras de los compromisos.

3. LINEAMIENTOS GENERALES PARA LA DEFINICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA

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3.1. El empleo de una definición apropiada de la deuda pública para la preparación de los diversos informes financieros gubernamentales a que se hizo referencia anteriormente tiene en la práctica una importancia considerable. La confiabilidad de esos informes dependerá en gran medida de la idoneidad de las definiciones que se hayan empleado para su preparación. Quienes preparan los informes sobre la deuda pública necesitan asegurarse de que las definiciones utilizadas sean:

· precisas, para evitar dudas o controversias respecto a la inclusión o exclusión de ciertos elementos de la deuda pública en particular;

· claras, a fin de que los informes sean de fácil comprensión para los usuarios;

· consistentes, tanto con las empleadas en años anteriores como con las utilizadas en otra información estadística financiera o registros de contabilidad del mismo país y, cuando corresponda, de otros países;

· apropiadas, por lo cual la inclusión de determinados elementos de la deuda pública deberá basarse en su importancia para los propósitos que deban cumplir los informes; y

· completas, para asegurarse de que todos los elementos de la deuda pública queden comprendidos en el alcance de los procedimientos que se establezcan para su adecuada aprobación, planeación, administración y control.

3.2. El contenido de los informes financieros del gobierno debe ser apropiado para sus propósitos. Esos informes pueden prepararse para una gran variedad de propósitos, como los que se resumen a continuación.

· Los informes pueden servir de ayuda para la formulación y seguimiento de:

Ø la política económica general, por el efecto de la deuda pública en el uso de los recursos;

Ø la política monetaria, por el efecto de la deuda pública en la oferta monetaria;

Ø la política fiscal, por la necesidad de equilibrar la distribución de las cargas financieras entre los contribuyentes actuales y futuros y asegurarse de que en lo futuro el costo del servicio y de la amortización de la deuda sea sostenible; y

Ø las políticas cambiaria y de balanza de pagos, ya que si la deuda pública externa constituye una parte importante de la deuda externa nacional, la distribución de la deuda pública total entre la moneda nacional y las extranjeras y entre los acreedores internos y externos puede influir en las políticas cambiaria y de balanza de pagos.

· Los gobiernos pueden estar obligados a presentar informes en su calidad de miembros de organismos internacionales tales como el FMI, el Banco Mundial, la OCDE y la Unión Europea, los cuales deben prepararse conforme a las reglas que han establecido esos organismos, que pueden incluir definiciones de la deuda pública. Algunos de esos informes pueden servir para avalar la solvencia del país.

· Especial importancia tienen los informes financieros por los cuales el gobierno rinde cuentas de su gestión, como los que presenta el poder ejecutivo al legislativo con relación al ejercicio de sus facultades para contratar deuda y aplicar los recursos correspondientes.

· Diversos informes financieros pueden utilizarse para la planeación y control de los programas de deuda de una entidad pública.

3.3. El alcance de los informes financieros sobre la deuda pública y la naturaleza o el tipo de las obligaciones a que se refieran diferirán dependiendo de los propósitos para los que se preparen esos informes. Diferentes definiciones de la deuda pública se utilizarán para distintos propósitos, por lo cual diferirá el alcance de los diversos tipos de informe que resulten de las distintas definiciones. Por ejemplo, los informes que se preparen para fines de análisis macroeconómicos abarcarán todo el sector público, mientras que el alcance de los informes por los cuales rindan cuentas de su gestión entidades de la administración pública en particular será mucho más reducido. También será muy diferente el alcance de los informes que presenten los estados unitarios y los federales. Todos los informes deberán indicar claramente su alcance.

3.4. El CDP no ha intentado establecer un modelo para una definición general de deuda pública. En cambio, ha identificado y definido varios elementos de la deuda pública que podrían considerarse para su inclusión en varios tipos de informe.

3.5. Dependiendo del propósito para el cual se prepare un informe financiero, una definición apropiada de deuda pública podría incluir:

· Pasivos y otros compromisos en que hayan incurrido directamente entidades públicas tales como:

Ø un gobierno central o un gobierno federal, dependiendo de la forma de organización política del país;

Ø gobiernos o autoridades estatales, provinciales, municipales, regionales o locales;

Ø corporaciones y empresas propiedad del Estado o controladas por el Estado; y

Ø otras entidades consideradas públicas o cuasipúblicas.

· Pasivos y otros compromisos en que hayan incurrido entidades públicas por cuenta de terceros (como corporaciones u otras entidades del sector privado).

El tratamiento apropiado de la deuda contratada por los bancos centrales que no se consideren entidades públicas dependerá de la personalidad jurídica de esos bancos y de su relación con el sector público.

Deuda contingente

3.6. Un pasivo o compromiso podría considerarse deuda pública si está comprendido en las categorías anteriores y es mensurable. El problema de la medición surgirá en el contexto de cualquier informe que se refiera a la deuda pública y en el apartado 4 de este documento se ofrece orientación al respecto.

3.7. La deuda puede ser real o contingente, por estar sujeta a la ocurrencia de un evento futuro que puede ser incierto. Resulta difícil definir el concepto de contingencia con relación a la deuda pública, pero en los últimos años los niveles de la deuda contingente se han incrementado considerablemente en algunos países, al igual que los casos en que la deuda contingente se ha vuelto real. En el pasado ambas tendencias pasaron desapercibidas en gran medida, posiblemente a causa de la diversidad de los criterios que se aplican en los distintos países para reconocer y medir la deuda pública.

Elementos de la deuda por considerar

3.8. En el anexo A se presentan los principales elementos de la deuda en que pueden incurrir las entidades públicas. Los pasivos y otros compromisos que pueden ser a cargo de las entidades públicas o de corporaciones privadas apoyadas por esas entidades forman parte de un amplio espectro que comprende desde los préstamos directos hasta obligaciones financieras tan diversas como cuentas por pagar a proveedores y distintos pasivos contingentes y compromisos. Es posible que esos compromisos no estén registrados como pasivos en los estados financieros. Sin embargo, en lo futuro podrían tener un efecto importante en las necesidades de endeudamiento y, por consiguiente, en la demanda de los recursos económicos del país.

3.9. Si bien cada EFS necesita aplicar su propio criterio para determinar el contenido apropiado de los informes sobre la deuda pública que se preparen para propósitos específicos, normalmente los que se utilicen para ayudar a la formulación y seguimiento de las políticas económica y fiscal deberán considerar todos los elementos de la deuda que se consideran en este documento. En particular, las EFS deberán estar conscientes de que la existencia de contingencias y compromisos como los que se describen en el Anexo A podría afectar la capacidad de las entidades del sector público para satisfacer sus futuros requerimientos de efectivo. Los pasivos correspondientes podrían derivar de obligaciones morales o sociales adicionales a las de naturaleza estrictamente legal. El tratamiento apropiado de esos pasivos dependerá de su importancia.

3.10. Los valores de los pasivos y otros compromisos que se incluyan en cualquier definición de la deuda pública podrán aplicarse para determinar su monto total o el incremento o decremento neto que haya registrado durante cierto período. Lineamientos generales para informar sobre la deuda pública se presentan en el apartado 5 de este documento.

4. DETERMINACIÓN Y MEDICIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA

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4.1. Constituye deuda pública toda obligación a cargo de una entidad pública de efectuar pagos en determinada fecha, que estará sujeta a la ocurrencia de uno o más eventos futuros si se trata de un pasivo contingente. Medir la deuda pública significa asignarle un valor monetario.

Factores por considerar para la medición de la deuda

4.2. Si todos los montos de los adeudos fuesen fijos y ciertos, simplemente se sumarían para medir la deuda pública. Por tanto, para revisar el proceso de medición bastaría verificar la integridad y exactitud de los registros básicos y la confiabilidad de los procedimientos de contabilidad conforme a los cuales se hubiesen sumado las cifras. No obstante, cuando al menos el monto de una parte de los futuros pagos sea variable, incierto o contingente, la medición de la deuda pública no será tan simple y será necesario ejercer el juicio.

Variabilidad

4.3. Los montos de la deuda serán variables cuando, por ejemplo, las tasas de interés no sean fijas; y serán inciertos cuando los pagos sean fijos, pero estén expresados en moneda extranjera. En casos semejantes, medir la deuda implicará suponer que para ello es apropiada cierta tasa de interés o tipo de cambio, lo cual podrá depender del propósito para el que se prepare el informe o de otras circunstancias.

Necesidad de ejercer el juicio y de consistencia

4.4. Determinar la base más apropiada para preparar estados financieros con distintos propósitos será una cuestión de juicio. Si, por ejemplo, los montos de los adeudos están expresados en moneda extranjera, podrán aplicarse varios tipos de cambio para convertir esos montos a la moneda que corresponda (v. gr., a la libra esterlina, en el caso del Reino Unido). Si se trata de dar seguimiento al uso económico de los recursos provenientes de los créditos, el tipo de cambio apropiado podría ser el aplicable en la fecha en que se contrató la deuda; para la mayoría de los estados financieros podría ser más apropiado aplicar el tipo de cambio vigente en la fecha de los propios estados; y para la planeación y administración de futuros programas de deuda podrá ser conveniente tratar de pronosticar el tipo de cambio aplicable en las fechas en que vencerá la deuda. Hasta la elección misma del tipo de cambio más apropiado será una cuestión de juicio (como, por ejemplo, el tipo de cambio de mercado); los tipos de cambio podrían haberse establecido administrativamente; y podrían existir otros tipos de cambio por considerar. En situaciones semejantes será importante que los criterios se apliquen de manera consistente.

Indexación

4.5. Cuestiones similares surgirán cuando los montos de los pagos estén sujetos a variación, como ocurrirá, por ejemplo, en el caso de préstamos cuyos pagos estén indexados a tasas de inflación o a otros indicadores. El monto de la indexación (a la fecha en que se incurrió en la obligación, a la fecha actual o a la fecha de vencimiento de la deuda) que deba considerarse en un estado de la deuda pública dependerá del propósito para el que se prepare.

Probabilidad

4.6. La medición de los pagos de deuda contingente implicará siempre alguna estimación o pronóstico, porque, aunque sus montos sean fijos, la probabilidad de su ocurrencia sólo podrá estimarse. Si los montos son variables o inciertos, la estimación será necesaria en dos niveles: se estimarán tanto los montos de los pagos como la probabilidad de que ocurran.

Uso de estimaciones

4.7. A fin de evaluar la idoneidad de las estimaciones que se efectúen para medir la deuda pública (estimaciones de la tasa de interés y del tipo de cambio aplicables en lo futuro, de la probabilidad de que ocurran los pagos contingentes, etc.), la EFS podrá examinar la validez de los supuestos en que se basen. Ello también será una cuestión de juicio.

Tratamiento de los intereses y los gastos

4.8. Otro aspecto por considerar es el tratamiento que deba darse a los pagos de intereses y a otros componentes del servicio de la deuda. El pago de ciertas obligaciones comprenderá el principal, los intereses y otros costos, como las comisiones. Los montos adeudados por concepto del principal se incluirán en toda valuación de la deuda, pero no siempre los pagos de los intereses; en cuanto a las comisiones, se excluyen generalmente de la deuda. Si el propósito del informe es informar de la aplicación de los recursos captados mediante los créditos, el valor de la deuda excluirá normalmente los intereses y las comisiones; si su propósito es evaluar la situación financiera de determinada entidad pública, con base en algunos indicadores pertinentes, por ejemplo, podrá ser conveniente que se incluyan todos los pagos por concepto de intereses y comisiones que deban efectuarse en lo futuro.

Inflación

4.9. Cuando la tasa de la inflación sea importante, los valores agregados de la deuda pública que resulten de sumar los valores nominales de los adeudos por pagar en diferentes períodos deberán interpretarse con especial cuidado, ya que podrían diferir considerablemente del valor real de la deuda total. Aunque las instituciones no consideren pertinente reconocer el efecto de la inflación, la EFS podrá estimar conveniente verificar al menos que los informes sobre la deuda pública contengan toda la información necesaria para una cabal comprensión de sus cifras. La magnitud de este problema dependerá tanto del nivel de la inflación y de su ritmo de crecimiento como de los plazos en que se haya contratado la deuda pública.

Elementos específicos de la deuda pública

4.10 En el Anexo A se indican las bases que normalmente serían apropiadas para la medición de elementos específicos de la deuda pública y las circunstancias en que podría ser necesario apartarse de esas bases.

5. LINEAMIENTOS GENERALES PARA LA PRESENTACIÓN DE INFORMES SOBRE LA DEUDA PÚBLICA

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5.1. Información regular sobre la deuda pública puede revelar si se ha mantenido en niveles sostenibles para el país y contribuir a garantizar que los problemas potenciales se advertirán y atenderán antes de que se conviertan en crisis.

5.2. Uno de los mayores problemas que existen en cuanto a la información sobre la deuda pública es lograr que resulte comprensible y, por tanto, significativa para el lector razonablemente informado e interesado que no sea un experto en la materia. Al evaluar esa información, la EFS deberá promover el uso de medios generalmente aceptados a fin de que las cifras (algunas veces cuantiosas) tengan sentido para los usuarios de los informes. Con ese propósito podrán considerar varios de los que podrían llamarse “indicadores simples” de la situación financiera de un gobierno en su conjunto (v. gr., el peso del pago de intereses en el ingreso público, la relación gasto/ingreso y la relación deuda/PIB), los cuales habrán de examinarse con mayor detalle en otro documento que prepara actualmente el CDP.

Información que debe presentarse

5.3. Es posible que las EFS, al revisar la información sobre la deuda pública y opinar respecto a su idoneidad, deban considerar la necesidad de que se presente información más específica y, en su caso, indicar esa información. En el Anexo A se resume la información que se sugiere para informar sobre los elementos de la deuda pública a que se ha hecho referencia anteriormente en este documento.

5.4. Esa información deberá presentarse por separado para cada entidad pública o de manera agregada y consolidada, dependiendo del propósito del informe. En todos los casos, deberá considerarse la conveniencia de presentar tanto la deuda pública total que se haya acumulado al término del período respecto al cual se informe como la deuda en que se haya incurrido durante ese período. Normalmente la deuda pública no deberá disminuirse por activos tales como reservas de oro y de divisas o fondos de amortización. Esos activos podrán considerarse en los casos en que pueda disponerse libremente de ellos para redimir la deuda, mas no cuando se conserven para otros propósitos.

5.5. En el Anexo A se sugiere la información que podrá presentarse respecto a instrumentos específicos de deuda y las bases para su contabilidad, pero cada vez es mayor la información de carácter más general (como, por ejemplo, la relacionada con el riesgo y la actitud de los administradores de la deuda respecto al riesgo) que proporcionan los sectores público y privado en diferentes países de todo el mundo (como Estados Unidos, Canadá, Nueva Zelanda, Australia y el Reino Unido). Si bien muchos de los lineamientos que se han publicado al respecto están orientados al sector privado, en muchos casos pueden aplicarse en el sector público, con las adecuaciones pertinentes. El alcance de la información depende con frecuencia de que la institución correspondiente negocie deuda e instrumentos financieros por cuenta de otras (v. gr., bancos) o solamente por su cuenta (como, por ejemplo, una empresa multinacional). Las instituciones del sector público se encontrarían en uno de esos casos o en ambos. Sin embargo, esos lineamientos se enfocan principalmente a la transparencia de la información que se presenta con relación a instrumentos de deuda a menudo complejos y a sus implicaciones para el perfil de riesgo financiero de la entidad.

5.6. A continuación se ofrece un ejemplo de la información cuya presentación podría ser necesaria dependiendo de las circunstancias de la entidad.

Ejemplo de los requisitos establecidos en el Reino Unido para informar sobre la deuda del sector privado que han adoptado entidades del sector público (como la Oficina de Administración de la Deuda del Reino Unido):

Definiciones. Los instrumentos financieros se subdividen en primarios (v. gr., los bonos) y derivados. Los instrumentos de capital son los que utilizan los organismos como un medio para obtener financiamiento (como, préstamos, valores, acciones y otros instrumentos de deuda). Los instrumentos financieros derivados son aquéllos cuyo valor depende del precio o la tasa de algún activo subyacente. Los activos subyacentes pueden ser bonos, productos, tasas de interés, tipos de cambio e incluso índices del mercado de valores. Los instrumentos financieros derivados incluyen a los futuros, las opciones, contratos a plazo e intercambios (swaps) de tasas de interés y divisas.

Requisitos generales

· Explicación del perfil de riesgo y de las políticas que aplique la entidad para controlar los riesgos, seguida de información que describa, por ejemplo:

Ø la naturaleza de los instrumentos financieros y los propósitos por los cuales se conserven/emitan;

Ø las políticas respecto a las tasas de interés, el tipo de cambio y el perfil de vencimientos de la deuda;

Ø las políticas para la contabilidad de los instrumentos financieros derivados;

Ø las opciones monetarias; y

Ø las políticas de cobertura.

· La información cuantitativa que se requiere incluye, por ejemplo:

Ø el perfil de las tasas de interés/riesgo, indicando los pasivos sujetos a tasa fija, variable/flotante y cero;

Ø análisis de los plazos de vencimiento de los instrumentos de deuda y su liquidez (los adeudos deben presentarse por períodos menores de un año, mayores de un año pero menores de dos, de dos a cinco años y más de cinco años);

Ø análisis del riesgo cambiario de los instrumentos de deuda denominados en las principales divisas;

Ø valores reales de los instrumentos de la deuda y de los activos asociados (en los casos en que no sea posible estimar razonablemente los valores reales, deberá proporcionarse suficiente información en cuanto a las características de los activos o de los pasivos);

Ø grado de cobertura, mostrando las ganancias y las pérdidas resultantes de las coberturas;

Ø análisis del riesgo de incumplimiento de la contraparte;

Ø concentraciones importantes del riesgo crediticio; y

Ø análisis de los vencimientos de los créditos que impliquen riesgo.

· También se recomienda informar sobre la magnitud del riesgo de los precios de mercado. Con ese propósito pueden emplearse varios métodos, como los siguientes:

Ø análisis de sensibilidad, por el cual se prevén los efectos que tendrían en los activos netos o en las ganancias posibles variaciones de los precios del mercado, v. gr., los efectos de aumentos o disminuciones de las tasas de interés;

Ø análisis de variaciones, que consiste en un análisis de los activos y los pasivos por períodos con referencia a las fechas de variación de la tasa de interés o a las fechas de vencimiento (este método sólo cubre el riesgo de las tasas de interés); y

Ø “valor en riesgo”, que tiene por objeto estimar la pérdida que se sufriría en los activos y/o en los pasivos como resultado de un movimiento adverso en el mercado, especificando la probabilidad de que ello ocurra y el periodo en que ocurriría.

Las políticas de contabilidad comprenderán:

Ø los métodos empleados para la contabilidad de los instrumentos financieros derivados, los tipos de los instrumentos y los criterios conforme a los cuales se hayan elegido los métodos;

Ø las bases para reconocer, medir y dejar de reconocer los activos y pasivos financieros;

Ø la forma en que se reconozcan y midan tanto los ingresos y los gastos como las ganancias y las pérdidas; y

Ø el tratamiento de los activos y pasivos financieros que no se reconozcan y las políticas que se hayan establecido para compensar los activos y los pasivos.

La administración de la deuda a corto plazo y los requerimientos de efectivo

Si se informa sobre las actividades de una entidad que administra tanto deuda soberana de largo y corto plazos como activos y administra activamente requerimientos de efectivo (del gobierno, por ejemplo), será necesario contar con políticas e información apropiadas. Por ejemplo, la información relacionada con el riesgo de los intereses deberá mostrar en forma agregada los activos y los pasivos por períodos, al menos por los que se indican a continuación:

· menos de 3 meses:

· más de tres meses y menos de un año;

· más de un año y menos de dos años;

· más de 2 años y menos de 5 años; y

· más de 5 años.

Participación activa en los mercados:

En ciertos casos la entidad podrá participar activamente en el mercado (para efectos de liquidez, por ejemplo). Los activos y pasivos que se negocien deberán distinguirse de aquellos activos y/o pasivos que vayan a conservarse hasta su fecha de vencimiento. Registrar los primeros a su valor real podrá ser lo más apropiado.

Otros activos y pasivos podrán conservarse por razones estructurales o estratégicas. Si esos activos y pasivos no se van a negociar sino que se conservarán hasta su fecha de vencimiento, deberán valuarse a su costo. Los activos que se utilicen para cubrir pasivos valuados a su costo deberán valuarse conforme a la misma base que esos pasivos.

Información sobre los pasivos contingentes

5.7. Por lo que corresponde a cada componente de la deuda pública, los montos de los pagos podrán ser fijos, variables (conforme a una fórmula preestablecida) o inciertos. También podrán diferir los niveles de contingencia a que esté sujeta la obligación misma de efectuar ciertos pagos. Ello significa que podrá existir una incertidumbre considerable en cuanto al valor que deba asignarse a varios de los conceptos incluidos en toda definición de deuda pública. A causa de esa incertidumbre, la deuda pública total sólo podrá medirse con un grado sustancial de estimación. Ejemplos de diferentes prácticas para informar sobre la deuda contingente incluyen los siguientes:

· En Canadá se agrega una nota a los estados financieros relacionados con la deuda pública. Esa nota se audita, pero no se informa del valor de los pasivos contingentes individuales, que no se incluye en los totales de la deuda pública en su conjunto (véase el Anexo D);

· en el Reino Unido, la deuda contingente también se excluye de los totales de la deuda pública pero, siempre que es posible, se identifican y revelan los pasivos contingentes individuales. Sin embargo, sus montos no se auditan, si bien ciertas tendencias de la contabilidad gubernamental podrían ser un indicio de que esa situación va a cambiar (véase el Anexo E); y

· en Portugal, la deuda pública (la real y algunos pasivos contingentes) se presenta en estados financieros y es auditada por la EFS (el Tribunal da Contas). No obstante, sólo se informa de los pasivos contingentes relacionados con garantías y la información al respecto es menor que la de la deuda real (véase el Anexo F).

Dónde presentar información sobre la deuda pública

5.8. Información financiera sobre la deuda pública se puede presentar en una gran variedad de documentos. En los estados financieros para uso general y en las notas correspondientes se puede informar de muchos de los conceptos a que antes se hizo referencia. También se puede presentar información sobre el particular en los informes financieros sobre la regularidad, el desempeño y dependencias y organismos gubernamentales en particular, así como en documentos públicos tales como presupuestos, boletines del banco central y varios de los informes que se presentan a las legislaturas.

5.9. Es conveniente que se informe periódicamente acerca de la deuda pública programada y la real como parte de los procesos de toma de decisiones en materia de presupuesto y de rendición de cuentas. Oportunidades para informar al respecto también pueden presentarse en el ciclo normal por el cual el gobierno formule la política fiscal e informe de su ejecución.

5.10. Por ejemplo, los niveles de endeudamiento previstos podrían presentarse en el presupuesto e informarse de los niveles reales en el transcurso del año, con la periodicidad que fuese apropiada. Además, podría informarse anualmente sobre la deuda, tal vez mediante estados financieros para uso general dictaminados y otros informes del gobierno central.

5.11. Como se indicó en el apartado 2 de este documento, las EFS tienen muchas oportunidades para examinar cuestiones relacionadas con la definición y revelación de la deuda pública y para informar al respecto. El grado en que las EFS deban considerar la forma y el contenido de los informes sobre la deuda pública dependerá de los propósitos de esos informes. Por ejemplo:

· Informes que se produzcan al interior de los gobiernos para ayudar a la formulación y ejecución de sus políticas económicas, monetarias y fiscales. Estos informes podrían no estar sujetos a la revisión formal de las EFS. Sin embargo, si se presentan a la legislatura para sustentar las propuestas presupuestales, la EFS podría considerar conveniente revisarlos para verificar que se preparen conforme a una base apropiada y que su información se presente de una manera comprensible y consistente.

· Pronósticos de los movimientos anuales que se prevean como resultado de la aplicación de los presupuestos. Es posible que estos informes tampoco se sometan a su revisión directa, pero la revisión de los resultados podría ofrecer a la EFS la oportunidad para comentar las bases conforme a las cuales se hubiesen preparado esos informes.

· Pronósticos de los efectos que en el largo plazo tendrían en las finanzas públicas los pagos por concepto del servicio de la deuda y de su amortización. Aunque no estén sujetos a su verificación directa, si esos informes se presentan a la legislatura, la EFS podría hacer comentarios generales respecto a su pertinencia y claridad.

· Informes de resultados (tanto de los movimientos de la deuda como de su saldo) que contribuyan a garantizar una apropiada rendición de cuentas de los entes públicos facultados para contraer deuda. Por lo regular estos informes ex post estarán sujetos a la revisión formal de la EFS, lo cual le ofrecerá la oportunidad de hacer comentarios respecto a la razonabilidad de las bases conforme a las cuales se hayan preparado y a su claridad y pertinencia en general.

· Informes a organismos internacionales. Estos informes deberán prepararse de acuerdo con las reglas que hayan establecido esos organismos, que también podrían normar la posible participación de las EFS.

ANEXO A

MEDICIÓN, PRESENTACIÓN Y REVELACIÓN DE LOS ELEMENTOS DE LA DEUDA PÚBLICA

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Elementos

Descripción

Medición

Presentación y revelación

1.Valores.

Incluyen los empréstitos tradicionales que se obtienen de los acreedores (que pueden ser entes gubernamentales) mediante títulos de crédito, en los cuales se especifica normalmente el monto del adeudo, la tasa de interés o descuento aplicable, la garantía (en su caso) y el período de amortización. Para los fines de este documento, los valores comprenden los de corto, mediano y largo plazos.

Cuando los montos por pagar al vencimiento de los títulos de crédito sean fijos, la deuda pública resultante deberá medirse normalmente con base en esos montos. Todas las diferencias respecto a los montos de los empréstitos contratados inicialmente que obedezcan a la emisión de los valores con descuento (o premio) normalmente deberán considerarse como parte de los costos iniciales del crédito (o como un ingreso compensado). Podrá hacerse una excepción cuando el monto del descuento sea considerable y los valores se hayan emitido a largo plazo, por lo cual los costos podrían cargarse indebidamente en el primer año del período de su amortización; en casos semejantes podría ser apropiado amortizar el monto del descuento (o premio) durante el plazo de vencimiento de los títulos. La política aplicable en los Estados Unidos para la medición de los títulos de crédito de valor fijo y variable se indica en el párrafo siguiente.

Si los títulos se pueden negociar con facilidad, sus valores de mercado podrán diferir de manera considerable de sus valores nominales. Normalmente ello no afectará la base de medición de la deuda pública resultante; sin embargo, si alguna entidad pública está negociando activamente valores gubernamentales, podría ser apropiado que la deuda pública correspondiente se midiera a su valor de mercado.

Para su revelación podría considerarse la siguiente información:

· El saldo de la deuda total, indicando por separado el monto bruto de la deuda contratada durante el período y, en su caso, los importes parciales que correspondieran a dependencias y entidades del ente gubernamental.

· Los montos que se adeudaran a extranjeros, cuando fuese posible. Esta información es importante porque los pagos al exterior por concepto de intereses y del principal podrían limitar el crecimiento de la economía del país deudor. Sin embargo, en el caso de la deuda pública adquirida mediante documentos negociables sería muy difícil conocer la nacionalidad de los tenedores.

· Los adeudos denominados en moneda extranjera y los tipos de cambio que se hubieran aplicado para su valuación. La deuda denominada en divisas puede ser más volátil que la denominada en la moneda nacional, por el efecto de las variaciones de los tipos de cambio.

· Nuevos pasivos. Por lo que corresponde a los pasivos adquiridos durante el período, la información incluiría los tipos de los acreedores, los términos y condiciones en que se hubiese contratado la deuda y, posiblemente, los desembolsos que por ese concepto fueran a efectuarse en lo futuro.

· Tipos y términos de los instrumentos de la deuda. Por lo que respecta a los tipos de los instrumentos, la deuda se desagregaría en rubros generales tales como letras, pagarés y bonos. En cuanto a los términos de los instrumentos, se informaría de sus plazos de vencimiento, las circunstancias en que su pago fuese exigible y otras condiciones semejantes. Otra información útil relacionada con los vencimientos serían los montos de la deuda consolidada por pagar en el corto, mediano y largo plazos y su plazo de vencimiento en promedio.

· Bases de medición. Deberá informarse tanto sobre las bases de medición que se hayan empleado como de todas las modificaciones que al respecto se hayan efectuado desde el informe anterior. El empleo de distintas bases de medición puede producir resultados significativamente diferentes. Por ejemplo, dependiendo del tipo de los bonos, su valor de mercado puede fluctuar considerablemente por efecto de las variaciones de las tasas de interés. Diferentes métodos para la amortización de las primas y los descuentos también pueden conducir a montos significativamente distintos por lo que respecta al servicio de la deuda y podría ser necesario ajustar los valores de la deuda si los instrumentos se retiraron antes de su vencimiento.

· Pagos de principal. La información comprendería los montos de los pagos por concepto del principal que se hubieran realizado durante el período, los medios utilizados para financiarlos y sus efectos en los saldos de los fondos de amortización correspondientes.

· Servicio de la deuda. Se informaría sobre los intereses, las comisiones y otros gastos administrativos que se hubieran pagado durante el período.

· Deuda reestructurada. La información incluiría los resultados de todas las renegociaciones de la deuda pública que se hubiesen efectuado durante el período, junto con los términos y condiciones en que se hubieran pactado.

· Uso de los fondos. Cuando los créditos se hubieran obtenido para financiar proyectos específicos, podrían detallarse los propósitos y beneficios esperados de los proyectos. De ser posible, se informaría también sobre las fuentes de los ingresos y flujos de efectivo necesarios para el pago de la deuda, así como la vida esperada de los proyectos.

· Comparación de los niveles reales de la deuda con los estimados. La información incluiría una comparación apropiada de las estimaciones y resultados en cuanto a los niveles de la deuda total, los pagos del principal, el servicio de la deuda y las tasas de interés. Asimismo, cuando fuera posible, se explicarían todas las desviaciones de importancia.

· Evaluación del riesgo. Se presentaría información en cuanto a la vulnerabilidad potencial a las variaciones de las tasas de interés, los tipos de cambio y demás factores que influyeran en el pago de la deuda. Por ejemplo, habría que especificar la deuda contratada a tasas de interés flotantes. También se informaría de las operaciones que se efectuaran en los mercados de instrumentos financieros derivados con objeto de reducir esa vulnerabilidad, como los intercambios de tasas de interés y de divisas (“swaps”). Dado que las operaciones en los mercados de derivados suelen ser sumamente complejas y de naturaleza técnica, habría que asegurarse de que la información correspondiente pudiera ser comprendida fácilmente por quienes no tuviesen conocimientos técnicos y especializados en la materia.

· Requisitos y restricciones legales. Se informaría debidamente de todos los requisitos y restricciones legales importantes. La información al respecto tendría que ser suficiente para demostrar que se hubiesen cumplido todos esos requisitos y restricciones. Para determinar la información que habría que presentar sobre el particular, podrían consultarse diversas fuentes, como los límites que establezcan la constitución y otros ordenamientos legales para el monto de la deuda pública total o el costo de su servicio, restricciones para el uso de los recursos captados mediante los créditos, disposiciones reglamentarias que asignen las facultades para contratar deuda por cuenta de las entidades públicas, leyes que indiquen las entidades públicas que sean responsables de la deuda pública en que incurran otras entidades de esa naturaleza y requisitos en cuanto a las monedas en que pueda contratarse la deuda pública o sus fuentes.

En el caso de que una entidad pública hubiese incurrido en pasivos por cuenta de otra, la información se limitaría al monto de la deuda, los tipos de los instrumentos y el uso de los recursos. La demás información tendría que proporcionarla la entidad que hubiera recibido los fondos.

2. Préstamos bancarios.

Normalmente los montos por pagar se especifican con toda claridad y constituyen una base apropiada para medir la deuda pública correspondiente. Las excepciones sólo podrán justificarse en los casos en que los créditos bancarios se hayan contratado en términos y condiciones especiales.

3. Préstamos de gobiernos extranjeros y organismos internacionales.

Por lo general estos créditos se contratan en monedas extranjeras y deben pagarse en esas monedas. Dado que sus saldos necesitan presentarse en los estados de la deuda pública en determinada moneda (v. gr., en libras esterlinas, en el caso del Reino Unido), deberán convertirse a esa moneda de acuerdo con los tipos de cambio vigentes en el mercado. Por lo regular será suficiente que su conversión se efectúe periódicamente (para fines de auditoría, por ejemplo), pero para efectos de la planeación a largo plazo de los programas de deuda podrá ser necesario que se estime el tipo de cambio conforme al cual vayan a pagarse.

4. Recursos captados mediante programas públicos de ahorro.

Incluyen los importes depositados en los bancos de ahorro operados por el gobierno y los captados mediante otros mecanismos similares.

Normalmente los montos adeudados a los ahorradores se especifican con toda claridad y constituyen una base adecuada para medir la deuda pública correspondiente. Por su naturaleza, por lo regular esos pasivos están formados por un gran número de montos comparativamente reducidos, que a menudo son administrados por intermediarios financieros; por tanto, la mayor dificultad para su medición podría consistir en asegurarse de la confiabilidad de los registros básicos.

5. Emisión de moneda.

Billetes y monedas en circulación que ha emitido el gobierno o se han emitido por cuenta del gobierno.

Las emisiones de moneda que efectúan los gobiernos o se efectúan por cuenta de los gobiernos constituyen de hecho préstamos que no causan intereses. Por tanto, el valor nominal de las emisiones acumuladas netas de moneda debe registrarse como parte de la deuda pública. Dado que es inevitable el deterioro de una parte de los billetes y monedas, que por ese motivo se retira de la circulación, se justifica que periódicamente se cancelen montos razonables por concepto de esa pérdida, a la luz de la mejor información disponible en cuanto a su magnitud. Toda política al respecto deberá revelarse.

La información incluiría el valor de los billetes y monedas en circulación a la fecha del informe, así como las reservas monetarias que se conservaran expresamente para su respaldo. Por lo general, la moneda nacional la emite el banco central, cuya relación con el gobierno puede variar de un país a otro. Todos los detalles respecto a esa relación deberán obtenerse y analizarse para determinar si sería apropiado consolidar al banco central con el gobierno para fines de los informes financieros.

6. Cuentas por pagar por la adquisición de bienes y servicios.

Si para la contabilidad gubernamental de un país se emplea la base de acumulación, los costos de los bienes y servicios adquiridos se registrarán automáticamente a medida que se proporcionen. Solamente en aquellos casos en que la contabilidad se efectúe con base en las recepción y pago de las adquisiciones será necesario hacer algún ajuste para cubrir los bienes y servicios recibidos que no se hayan pagado. El método más apropiado para calcular el monto de ese ajuste dependerá de la forma en que se realice la contabilidad gubernamental, pero lo más probable es que implique un compromiso entre la exactitud y la economía de esfuerzos.

Los pasivos de este tipo suelen registrarse en la contabilidad y presentarse en el estado de situación financiera o en el balance general del ente público correspondiente. Por lo que se refiere a los arrendamientos a largo plazo y las prestaciones por concepto de pensiones y atención médica, información adicional podría presentarse en notas a los estados financieros.

Con relación a los arrendamientos, esa información incluiría el desglose del pasivo en sus componentes de operación y de capital y los pagos mínimos que tuvieran que efectuarse en cada uno de los cinco años siguientes. Los pasivos por prestaciones en materia de pensiones y atención médica los determinan los actuarios. Los detalles respecto al método empleado por los actuarios y los supuestos importantes en que se hubiesen basado podrían resumirse en notas a los estados financieros. También podría ser conveniente que se efectuaran análisis de sensibilidad para determinar el grado en que los pasivos diferirían en el caso de que se modificaran los supuestos actuariales.

7. Pasivos por arrendamientos a largo plazo.

Arrendamientos por períodos mayores de un año, que pueden satisfacer necesidades de capital o de operación.

El tratamiento apropiado de estos pasivos dependerá de los términos y propósitos específicos de los arrendamientos. Cuando los pasivos sean proporcionales a los beneficios obtenidos mediante los arrendamientos, normalmente no habrá necesidad de registrarlos como deuda pública; ello será necesario solamente en los casos en que no exista un equilibrio entre unos y otros.

8. Pasivos por concepto de pensiones y atención médica de los empleados públicos.

Si se han establecido fondos para pagar las prestaciones por concepto de pensiones y atención médica de los empleados públicos, no será necesario incluir ninguna provisión adicional en las cifras de la deuda pública. Los recursos acumulados mediante las aportaciones que se hayan efectuado con ese propósito y su inversión deberán ser suficientes para que en lo futuro se cubran los derechos adquiridos por el personal en activo, de lo cual deberán asegurarse los actuarios mediante revisiones periódicas de dichos fondos. Sólo en el caso de que no se hayan instituido fondos de esa naturaleza habría necesidad de hacer la provisión correspondiente en las cifras de la deuda pública. El monto de la provisión tendría que ser igual al que se hubiese requerido para constituir esos fondos. Por lo general los derechos de los empleados públicos se han definido con la claridad necesaria para que ese monto pueda determinarse con una precisión razonable. La EFS deberá estar en posibilidad de asegurarse de que para su cálculo se hayan aplicado principios actuariales y parámetros apropiados.

9. Devoluciones de impuestos

La importancia y el tratamiento apropiado de este concepto dependerán de la naturaleza del sistema tributario establecido en el país de que se trate. Si opera un sistema conforme al cual los contribuyentes determinan los impuestos a su cargo y se otorgan incentivos para incrementar los pagos a cuenta de esos impuestos, el total de los montos por devolver podría ser de tal magnitud que fuese necesario incluirlo en cualquier estado de la deuda pública como uno de sus rubros, para lo cual tendría que estimarse con base en la mejor información de que dispusieran las autoridades fiscales. En los sistemas tributarios en los cuales los montos por devolver sean simplemente el resultado de la corrección de cargos improcedentes, esos montos representarán meras fluctuaciones en cuanto a la oportunidad de la recaudación y sin la importancia necesaria para que se consideren por separado.

10. Otras prestaciones proporcionadas por entidades del sector público.

Incluyen compromisos sociales que de manera explícita o implícita obligan al gobierno a efectuar pagos conforme a diversos programas. Aunque estas obligaciones pueden ser difíciles de cuantificar, casi siempre son importantes y, por tanto, deben considerarse (tal vez sobre la base de su estimación) para cualquier evaluación de la deuda del sector público.

A estas prestaciones se aplicarían principios similares a los aplicables a las prestaciones de los empleados públicos, excepto porque en este caso los derechos no se han definido normalmente con la misma claridad y pueden estar sujetos en mayor medida a futuras decisiones políticas. Puesto que el pago de estas prestaciones no está cubierto por ningún fondo, las provisiones correspondientes deberán incluirse en las cifras de la deuda pública. Para su provisión deberán aplicarse principios actuariales apropiados siempre que sea factible, pero, dada la incertidumbre que existe en cuanto a la continuidad de los derechos, es posible que las provisiones finales no sean muy precisas.

La información incluiría los efectos fiscales que en el largo plazo tendrían los programas gubernamentales de pensiones tal como se hubiesen definido hasta entonces y otros programas similares por los cuales se hubieran comprometido recursos públicos en el largo plazo. También se haría una breve descripción de esos programas, de sus fuentes de financiamiento y, en su caso, de los supuestos actuariales y económicos que se hubiesen considerado para estimar los costos y los beneficios correspondientes. En los próximos años la CDP proseguirá con el examen al respecto y, en la medida de lo posible, proporcionará lineamientos adicionales a las EFS.

11. Indemnizaciones.

En cada uno de estos rubros sólo existiría un pasivo contingente, cuyo monto, de ser exigible, no podría estimarse con precisión. Si bien la existencia de estos pasivos contingentes debe revelarse plenamente, con tanta información como sea posible en cuanto al monto máximo al que podrían ascender, las cifras no siempre serían precisas.

La información incluiría una descripción de los términos y condiciones de los convenios de indemnización en vigor; las condiciones en que los pagos por ese concepto fuesen exigibles; los montos pagados conforme a esos convenios durante el período del informe y anteriores; y, de ser factible su estimación, los montos que posiblemente tuvieran que pagarse en períodos posteriores.

12. Garantías.

Incluirían, en su caso, garantías de créditos obtenidos tanto por otros entes del sector público como por entidades privadas o cuasi-públicas, así como las garantías otorgadas para otros propósitos, como el financiamiento de exportaciones y coberturas cambiarias.

La información relacionada con las garantías puede incluir una descripción de las políticas y/o los programas en que se hayan sustentado las garantías; el riesgo máximo al que esté expuesto el ente público que haya otorgado cada garantía, incluyendo sus responsabilidades en cuanto al pago del principal y los costos por concepto de intereses, comisiones y riesgos cambiarios, en los casos en que sean aplicables (subdivididas en las responsabilidades en moneda nacional y las denominadas en moneda extranjera); los montos pagados durante el período para hacer honor a las garantías; los incumplimientos ocurridos en períodos anteriores; y, de ser posible, una estimación de los montos a los que pudieran ascender los incumplimientos en futuros períodos. Por lo que respecta a las cartas de confirmación ("comfort letters") y otros instrumentos similares, la información puede incluir una descripción de la naturaleza y alcance de las certificaciones; las políticas y/o programas en que se hayan sustentado; los montos pagados por ese concepto durante el período; y, de ser posible, una estimación de los que pudieran pagarse en períodos posteriores. También se indicarían los tipos de cambio aplicados para la valuación de estos pasivos contingentes.

13. Cartas de confirmación ("comfort letters") y otras formas de certificación que no obligan legalmente.

14. Programas de seguros y reaseguros.

Con base en la experiencia y en el juicio profesional, es posible estimar razonablemente el monto de los pasivos que podrían generar los programas de seguros. Al respecto, la EFS puede asegurarse de que se obtenga y aplique el debido asesoramiento.

La información incluiría una descripción de las principales características de cada programa importante, sus fuentes de financiamiento, las tendencias de los pagos por concepto de reclamaciones y el cobro de las primas, y estimaciones de las futuras pérdidas.

Si se ha establecido un fondo de reserva, habría que proporcionar detalles respecto al monto de ese fondo y su suficiencia para cubrir las pérdidas.

15. Otros compromisos.

Otras obligaciones derivadas de contratos, acuerdos, leyes o reglamentos que podrían convertirse en pasivos reales de cumplirse ciertas condiciones específicas.

Estos compromisos podrían comprender una gran variedad de circunstancias, cada una de las cuales tendría que considerarse por separado. Será necesario que se establezcan políticas claras al respecto y que esas políticas se apliquen de manera consistente.

Se resumiría la información relacionada con la naturaleza y el monto de cada compromiso o tipo de compromiso que fuese importante. Esa información podría incluir los costos en que se esperara incurrir para reparar daños ambientales.

Apéndice del anexo A

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Ejemplo de política contable para la valuación de títulos de crédito de valor

fijo y variable (véase el anexo A, primer párrafo)

MÉTODO PARA LA VALUACIÓN DE TÍTULOS DE CRÉDITO DE VALOR FIJO Y VARIABLE (EUA)

El valor de los títulos de crédito de valor fijo a la fecha de su vencimiento o redención se conoce al momento de su emisión. Estos títulos se miden a su valor nominal (a la par) original, una vez que se ha deducido todo descuento o prima sin amortizar. Los títulos que se venden a su valor nominal (a la par) no tienen descuento o premio y se valúan a su valor nominal (a la par).

El valor de los títulos de crédito que se vendan con descuento aumentará entre la fecha de su venta y la de su vencimiento, mientras que el de los que se vendan con premio disminuirá. La amortización del descuento o de la prima puede efectuarse por el método de línea recta o por el método de interés. Cualquier método será aceptable en los casos de:

· títulos a corto plazo con vencimiento a un año o menos y

· títulos a largo plazo respecto a los cuales el monto de amortización conforme al método de línea recta no difiera de manera importante del que resulte de aplicar el método de interés.

En los demás casos deberá emplearse el método de interés para amortizar todo descuento o prima.

El valor de los títulos de crédito de valor variable a la fecha de su vencimiento o redención no se conoce al momento de su emisión. Los valores de estos títulos pueden variar de acuerdo con las bases reglamentarias aplicables o los términos específicos en que los ofrezca el emisor. Estos títulos se miden originalmente y se revalúan periódicamente a su valor actual, conforme a las bases reglamentarias o los términos establecidos por el oferente.

ANEXO B

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EJEMPLOS DE LOS DISTINTOS TIPOS DE PASIVOS CONTINGENTES QUE REPORTARON LAS EFS

Tipos de los pasivos contingentes

Ejemplos

Garantías

ü Garantías otorgadas para sufragar los costos presupuestales de los créditos que obtenga y otorgue la Comunidad Europea (Reino Unido)

ü Crecientes reclamaciones contra el Fondo Bancario de Protección al Ahorro (FOBAPROA), fideicomiso constituido para proteger a los ahorradores en casos de bancarrota (México)

Litigios judiciales

ü Obligaciones o reclamaciones de terceros que excedan de la responsabilidad del operador en caso de un accidente nuclear en el Reino Unido

ü Litigios contra el gobierno promovidos por propietarios de empresas nacionalizadas que reclaman indemnizaciones por las pérdidas que sufrieron durante el período en que fueron administradas como empresas públicas (Portugal)

ü Litigios contra el gobierno por la reclamación de tierras indígenas (Canadá)

ü Reclamaciones de devoluciones de impuestos por montos importantes (Canadá)

ü Litigios contra el gobierno promovidos por beneficiarios de pensiones con motivo de las reformas legales efectuadas como resultado de la crisis fiscal (Argentina)

Capital social suscrito, sin exhibir

ü Suscripción de acciones del Banco de Desarrollo Asiático, del Banco Interamericano de Desarrollo y del Banco de Inversión Europea cuyo pago sería exigible a solicitud de esas instituciones (Reino Unido)

Compensaciones/

indemnizaciones

ü Indemnizaciones a propietarios de embarcaciones por demandas presentadas por terceros con motivo de la descarga de desechos radioactivos en el mar (Reino Unido)

ü Indemnización a una terminal de camiones por la abolición de las fronteras internas de Europa, por la cual se redujeron las utilidades esperadas de esa empresa (Portugal)

ü Indemnizaciones por presunta negligencia con motivo de infecciones transmitidas mediante transfusiones de sangre y productos derivados de la sangre (Canadá)

ü Acuerdo para compensar a proveedores del gobierno con Bonos de la Tesorería a cuenta de demandas pendientes de resolver y adeudos (Argentina)

ü Indemnizaciones a personas que estuvieron en prisión durante el régimen militar, de acuerdo con la duración de su encarcelamiento (Argentina)

Seguros

ü Seguros para escuelas del sector público que no están en posibilidad de adquirir seguros comerciales (Reino Unido)

Ayuda por daños

ü Provisión de fondos para atender casos de emergencia en la Unión Europea (Reino Unido)

Pensiones

ü Convenio para cubrir cualquier déficit que impida que ciertos fondos de pensiones paguen a sus beneficiarios (Reino Unido)

ü Convenio para compensar a pensionados con Bonos de la Tesorería conforme a acuerdos establecidos con relación a adeudos pendientes de reconocer (Argentina)

Compromisos en general

ü Obligaciones potenciales en los términos de la Convención Europea de Patentes (Reino Unido)

ü Ayuda a deudores de tarjetas de crédito (México)

ü Asunción de pasivos derivados de la reestructuración del Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada (México)

Comentario: los ejemplos anteriores muestran la diversidad de los compromisos y la forma en que algunas veces se consideran pasivos contingentes. Por ejemplo, los pasivos pueden ser resultado de políticas establecidas por el gobierno para apoyar a distintos sectores sociales o económicos, o bien de cambios en las condiciones económicas o sociales que obligan al gobierno a prestar su ayuda y apoyo.

ANEXO C

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PRINCIPALES RESULTADOS DE LA ENCUESTA SOBRE LA DEUDA CONTINGENTE Y EL PAPEL DE LAS EFS EN SU REVISIÓN

Antecedentes

1. En vista de la falta de información que existe sobre la deuda pública contingente, el Comité de Deuda Pública decidió efectuar una encuesta al respecto.

2. Los principales objetivos de la encuesta fueron los siguientes:

· suscitar un mayor interés por el tema entre las EFS;

· obtener mayor información acerca de los distintos tipos de pasivos contingentes, y

· conocer la forma en que las EFS entienden el papel que deben desempeñar en la revisión de los pasivos de esa naturaleza y la forma en que sus gobiernos los controlan.

3. La metodología adoptada consistió en preparar un cuestionario preliminar, que fue contestado por un numero reducido de EFS. Posteriormente con base en la experiencia de nuestro intento inicia se elaboró un cuestionario definitivol, que se envió a 41 miembros de la INTOSAI.

4. Se invitó a EFS de todos los continentes, a fin de integrar una muestra representativa de los miembros de la INTOSAI (alrededor de 160 EFS). La mayoría de las EFS seleccionadas contestaron el cuestionario.

Principales resultados de la encuesta

5. El cuestionario se envió a 41 EFS, que constituían aproximadamente 25% del total de miembros de la INTOSAI. Se recibieron respuestas de 30 EFS, que representaron 18% de los miembros de la INTOSAI y 71 % de las EFS que se invitaron a participar en la encuesta.

6. El cuestionario contenía las ocho preguntas siguientes:

· Pregunta 1: ¿Esa EFS utiliza alguna definición de pasivos contingentes?

· Pregunta 2: ¿Ha identificado pasivos contingentes en los que haya incurrido su gobierno u otros entes públicos que haya auditado? Si la respuesta es afirmativa, descríbalos por favor.

· Pregunta 3: ¿Cuáles son las fuentes más comunes de los pasivos contingentes?

· Pregunta 4: ¿En su país se efectúa algún registro contable de los pasivos contingentes o se presentan informes al respecto?

· Pregunta 5: ¿Podría proporcionar información sobre los pasivos contingentes en términos de su importancia presupuestal?

· Pregunta 6: ¿El gobierno federal de su país ha asumido pasivos a cargo de niveles inferiores de gobierno?

· Pregunta 7: ¿Cuál es el método empleado para la contabilidad de los pasivos contingentes o para la presentación de informes en la materia?

· Pregunta 8: ¿Esa EFS está impulsando programas de auditoría con relación a los pasivos contingentes?

7. Las respuestas de las EFS fueron agrupadas de acuerdo con el continente al que pertenecían, como sigue:

CONTINENTE

RESPUESTAS RECIBIDAS

Africa

América

Asia

Europa

Oceanía

TOTAL

8. La mayoría de las EFS consultadas (67%) emplean una definición de pasivos contingentes, que no necesariamente es propia. En algunos países las definiciones se han establecido por ley o por estatuto. Por otra parte, otros países han adoptado como referencia los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) o definiciones internacionales. Algunas EFS utilizan su propia definición.

9. Existe un consenso general en cuanto a la definición de los pasivos contingentes como una deuda potencial, derivada de compromisos del gobierno actual o de los anteriores que podría ser real si ocurrieran ciertos eventos previamente definidos.

10. A pesar de que la mayoría de los países cuentan con políticas respecto a los pasivos contingentes, hasta ahora no ha sido posible establecer algún patrón o conclusiones generales al respecto.

11. Cerca de tres cuartas partes (72%) de las EFS informaron que en sus auditorías habían identificado varios tipos de pasivos contingentes. Las garantías fueron la obligación que se identificó con mayor frecuencia y el origen principal de los pasivos contingentes. En el cuadro siguiente se presenta un resumen de los pasivos contingentes más comunes (véase también el Anexo A):

PASIVOS IDENTIFICADOS	FRECUENCIA	%
Garantías	17	38.7
Litigios judiciales	4	9.2
Suscripción de capital social, sin exhibir y susceptible de pago	1	2.3
Compensaciones/ indemnizaciones	6	13.6
Seguros	6	13.6
Ayudas por daños	2	4.5
Pensiones	2	4.5
Compromisos en general	6	13.6
TOTAL	44	100.0

Nota: Dada la gran diversidad de tipos de los pasivos contingentes, varios de ellos se han agrupado como compromisos en general: emisión de bonos para cubrir déficit, acuerdos internacionales, reestructuración del Estado, pasivos ambientales, reformas del sistema tributario, garantías de préstamos a estudiantes, garantías por concepto de exportaciones, control de precios en apoyo de la canasta básica, etc.

12. Una gran mayoría de las EFS (casi 84%) manifestó que en sus países se han establecido métodos para la contabilidad de los pasivos contingentes o se presentan informes sobre el particular. Todos los países europeos que participaron en la encuesta respondieron afirmativamente a esta pregunta. El medio más común para registrar los pasivos contingentes e informar al respecto son los estados financieros (más de la mitad de las EFS consultadas). Casi 20% de las EFS presentan informes que comprenden la deuda contingente. En los informes administrativos también se informa de los pasivos contingentes. Solamente en dos casos los informes se sustentan en alguna forma de ley presupuestaria.

13. Como cabría esperar, las dependencias gubernamentales con mayor responsabilidad en esta área son el ministerio de finanzas o los departamentos de contabilidad general, que a menudo participan en la recopilación de información adicional acerca de los pasivos contingentes.

14. Las EFS que contestaron el cuestionario estimaron el nivel de los pasivos contingentes en términos del Producto Interno Bruto (PIB) o del gasto público. En promedio, los pasivos contingentes podrían representar aproximadamente 10% del PIB y casi 47% del gasto público. Desgraciadamente, no fue posible inferir mayores datos porque en esta etapa de la encuesta no se dispuso de información más precisa.

15. Por lo que se refiere a la asunción de pasivos de niveles inferiores de gobierno, solo 40% de las EFS informaron que el gobierno federal había asumido pasivos a cargo de provincias y municipios (autoridades locales). También se informó de casos en que se asumieron pasivos contingentes por cuenta de empresas publicas y los servicios de salud y educación.

16. La mitad de las EFS (50%) manifestaron al menos su propósito de impulsar programas de auditoría con relación a los pasivos contingentes. Sin embargo, habría sido necesario solicitar mayor información a las EFS para determinar si habían emprendido proyectos o programas específicos de auditoría al respecto.

Conclusiones preliminares

Las siguientes conclusiones generales pueden proponerse en esta etapa de la encuesta:

· por pasivos contingentes se entiende generalmente deudas potenciales que podrían ser reales si ocurrieran ciertos eventos previamente definidos;

· los pasivos contingentes que se identificaron con mayor frecuencia fueron las garantías otorgadas por el gobierno;

· los estados financieros son el medio más común para informar de los pasivos contingentes;

· los pasivos contingentes constituyen potencialmente una deuda pública importante en términos del Producto Interno Bruto o del gasto público;

· los gobiernos federales no asumen automáticamente los pasivos contingentes a cargo de niveles inferiores de gobierno;

· en general, las EFS están impulsando programas de auditoría con relación a los pasivos contingentes.

ANEXO D

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EJEMPLOS DE REVELACIÓN DE COMPONENTES DE LA DEUDA (CANADÁ)

Estados Financieros del Gobierno de Canadá,

Cuentas Públicas de Canadá, 1997-98

Ayuda para enfermos de hepatitis C

Los gobiernos federal, provinciales y territoriales han manifestado su disposición para proporcionar ayuda financiera a los canadienses que fueron infectados con hepatitis C mediante el sistema de sangre canadiense entre 1986 y 1990. El gobierno federal ha aceptado aportar 800 millones de dólares con ese propósito. Al 31 de marzo de 1998 el gobierno había registrado por ese concepto un pasivo por 800 millones de dólares, así como otras transferencias de recursos.

6. Déficit acumulado

De acuerdo con sus políticas de contabilidad, el gobierno incluye en sus ingresos y gastos las transacciones consolidadas de las corporaciones de la Corona y las registradas en ciertas cuentas establecidas para fines específicos. La legislación aplicable exige que se informe de los ingresos registrados en las cuentas establecidas para fines específicos y que los pagos correspondientes se efectúen con cargo a esos ingresos. Cualquier déficit de los pagos respecto a los ingresos deberá financiarse con los ingresos que en lo futuro se capten mediante dichas cuentas. En el cuadro siguiente se muestran los saldos de dichas cuentas consolidadas y las utilidades retenidas de las corporaciones de la Corona que se incluyen en el déficit acumulado:

Los detalles (sin auditar) se presentan en la Sección 4 de este volumen.

7. Deuda contratada en valores y otros instrumentos financieros

i. Deuda contratada en valores

En el cuadro siguiente se presentan los plazos de vencimiento de las emisiones de valores y sus tasas de interés correspondientes, por moneda y por tipo de instrumento, a su valor nominal.

Los detalles (sin auditar) se presentan en la Sección 6 de este volumen.

⁽¹⁾ Incluye bonos negociables que se emitieron en otras monedas y posteriormente se convirtieron a dólares estadounidenses mediante swaps.

⁽²⁾ Los bonos de ahorro de Canadá son redimibles a su presentación.

⁽³⁾ Los pagarés en moneda extranjera comprenden los pagarés de Canadá en dólares estadounidenses y los Euro pagarés de mediano plazo en dólares estadounidenses y otras divisas que posteriormente se convirtieron a dólares estadounidenses mediante swaps.

⁽⁴⁾ La deuda con plazos de vencimiento menores de un año se considera sujeta a tasa de interés variable.

⁽⁵⁾ Incluye bonos de rendimiento real que tienen un componente variable basado en el índice de precios al consumidor.

⁽⁶⁾ Incluye pagarés de mediano plazo a tasas variables.

ii. Instrumentos financieros derivados y contratos de divisas

(a) Convenios de swaps

La deuda del gobierno se contrata a tasas de interés fijas y variables y está denominada en dólares canadienses, dólares estadounidenses y otras monedas. El gobierno ha suscrito convenios de swaps de tasas de interés y divisas para facilitar la administración de la estructura de su deuda. En el caso de los swaps de tasas de interés, la deuda a tasas de interés fijas se ha convertido en deuda a tasas variables vinculadas con las tasas de las aceptaciones bancarias. En el caso de los swaps de divisas, la deuda en dólares canadienses y otras monedas se ha convertido en deuda en dólares estadounidenses, ya sea a tasas de interés fijas o a tasas de interés variables vinculadas con la Tasa Interbancaria de Londres (LIBOR). Como práctica normal, las posiciones de los swaps del gobierno se mantienen hasta su vencimiento. Los intereses pagados o por pagar y los intereses recibidos o por recibir en todas las transacciones de swaps se registran como parte de los movimientos de la deuda pública en el Estado de Ingresos, Gastos y Déficit Acumulado.

Los swaps por montos del principal contractuales o nocionales insolutos al 31 de marzo de 1998 eran los siguientes:

⁽¹⁾ Incluye 1.100 millones de swaps por los cuales se ajustaron las tasas de swaps anteriores.

(b) Riesgo crediticio de los convenios de swaps

A fin de administrar el riesgo crediticio, el gobierno efectúa operaciones de swaps principalmente con instituciones financieras cuya solvencia ha sido calificada por Standard & Poor's al menos con AA-, por lo que respecta a los instrumentos que vencerán ente los 3 y los 10.5 años, y A, en el caso de los que vencerán en un período de hasta 3 años.

El gobierno no prevé ninguna pérdida importante por lo que respecta a sus convenios de swaps.

En el cuadro siguiente se presentan los convenios de swaps de acuerdo con las clasificaciones de Standard & Poor's, que son aceptadas internacionalmente:

(1) Incluye 1.100 millones de swaps por los cuales se ajustaron las tasas de swaps anteriores

(c) Contratos de divisas

El gobierno ha efectuado transacciones de divisas para protegerse contra las variaciones cambiarias por lo que corresponde a la Posición de las Reservas de Canadá en el Fondo Monetario Internacional (FMI), que forma parte de sus Cuentas de Divisas. La Posición de las Reservas de Canadá en el FMI está denominada en Derechos Especiales de Retiro (DES). Las transacciones de cobertura implican la compra y venta a plazo de las divisas que componen los DES (es decir, dólar estadounidense, franco francés, marco alemán, libra esterlina y yen japonés).

Al 31 de marzo de 1998 el valor nocional de los contratos de divisas vigentes era de 5,720 millones de dólares (5,197 millones de dólares en 1997) y la ganancia no realizada que no se había reconocido en libros de 63 millones de dólares (49 millones en 1997). Todas las transacciones de divisas a futuro se pactaron a un plazo máximo de alrededor de 12 meses o menos. Todas las instituciones financieras con las que se suscribieron los contratos de divisas tenían una solvencia de por lo menos AA-, de acuerdo con la clasificación del crédito internacional de largo plazo de Standard & Poor's.

En el cuadro siguiente se presentan los valores nocionales en dólares canadienses de los contratos de divisas vigentes al 31 de marzo:

ii. Valores reales de los instrumentos financieros

(a) Activos y pasivos financieros

En el cuadro siguiente se presentan los valores en libros y los valores reales de los activos y pasivos financieros. Los valores reales son estimados por el gobierno y generalmente se calculan considerando las condiciones del mercado a una fecha específica cuando existe mercado. Cuando no existe mercado, se supone que los valores reales son similares a los valores en libros. Es posible que los valores reales no reflejen las futuras condiciones del mercado ni los valores reales que se obtendrían en caso de que los instrumentos se negociaran en el mercado. Los cálculos al respecto son de naturaleza subjetiva e implican incertidumbres inherentes que obedecen a la imposibilidad de predecir futuros eventos.

Los valores reales se determinan conforme a los métodos y supuestos que se indican a continuación.

Se supone que los valores en libros de los instrumentos financieros de mediano plazo son similares a sus valores reales, considerando que vencen en el mediano plazo. Incluyen efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar, acumulaciones y provisiones, así como el depósito para el Plan de Pensiones de Canadá.

Por lo que respecta a los derechos y obligaciones de corto plazo en moneda extranjera que se presentan en las Cuentas de Divisas, se reportan los montos equivalentes en dólares canadienses al 31 de marzo, que se supone son similares a los valores reales. Los valores reales de las reservas de oro que se conservan en las Cuentas de Divisas reflejan los valores de mercado al término del año. En cuanto a los valores reales de los activos para los que no existe mercado, se supone que son similares a los valores en libros.

Los valores reales de los préstamos a las empresas de la Corona se determinan generalmente con base en sus valores en libros. En el caso de las inversiones en valores, los valores de mercado se determinan considerando las cotizaciones de la bolsa de valores u otra información disponible.

Los valores reales de otros préstamos, inversiones y anticipos se consideran similares a sus valores en libros, en virtud de que se crean provisiones a fin de que los valores en libros de esos conceptos se reduzcan hasta aproximarse a sus valores de realización estimados.

Los bonos negociables denominados en dólares canadienses y moneda extranjera y los bonos de la Tesorería emitidos en dólares canadienses se valúan a su valor de mercado. Los valores reales de otros instrumentos incluidos en la deuda contratada en valores se consideran similares a sus valores en libros, atendiendo a su corta vida o al hecho de que no son negociables.

En cuanto a los valores reales de los pasivos por concepto de pensiones, se supone que son similares a los pasivos actuariales correspondientes, que se determinan proyectando los montos que por ese concepto se espera pagar en lo futuro y calculando su valor actual. Este proceso incluye estimar el futuro comportamiento de ciertas variables, como la tasa de inflación, las tasas de interés, los incrementos salariales generales, la composición de la fuera de trabajo y las tasas de retiro y mortalidad.

(b) Instrumentos financieros derivados y contratos de divisas

En el cuadro siguiente se presentan los valores reales de los instrumentos financieros derivados y los contratos de divisas por montos del principal contractuales o nocionales insolutos al 31 de marzo:

Los valores reales de los convenios de swaps corresponden a los montos que hipotéticamente la otra parte recibiría o pagaría para finiquitar el convenio, que se estiman con base en factores de mercado.

Los valores reales de los contratos a plazo se estiman con base en las tasas "spot" vigentes al término del año y son similares a los montos estimados para liquidar la posición.

8. Pensiones del sector público

El gobierno es responsable de planes definidos de pensiones que amparan substancialmente a todo su personal de tiempo completo (incluyendo el Servicio Público, las Fuerzas de Canadá, la Real Policía Montada de Canadá y el personal de ciertas corporaciones de la Corona), así como a los jueces designados por el gobierno federal y los miembros del Parlamento. Las pensiones por pagar se calculan generalmente con referencia a las mayores percepciones que haya obtenido el beneficiario durante un período específico. Están relacionadas con los años de servicio e indexadas a la inflación. Para su pago no se asignan fondos invertidos en el mercado expresamente con ese propósito.

Las obligaciones por concepto de pensiones se estiman cada año, para lo cual se proyectan los montos que se espera pagar en lo futuro, que se calculan a su valor actual. Para este proceso se requiere de muchos supuestos, incluyendo estimaciones del futuro comportamiento de variables tales como la inflación, las tasas de interés, los incrementos salariales generales, la composición de la fuerza de trabajo y las tasas de retiro y mortalidad. La tasa de la inflación en el largo plazo que se considera para la valuación es de 2.0 por ciento.

El gobierno recurre a sus mejores estimaciones para establecer los supuestos en que se basa para determinar sus obligaciones en materia de pensiones. Las modificaciones de esos supuestos pueden conducir a estimaciones significativamente mayores o menores de los pasivos por ese concepto. Por ejemplo, un incremento de la inflación de 1 por ciento aumentaría los pasivos en 12,400 millones de dólares, aproximadamente, mientras que un incremento de 1 por ciento en las tasas de interés los reduciría en alrededor de 12,700 millones de dólares.

El pasivo por concepto de pensiones que se presenta en los estados financieros está compuesto por las obligaciones acumuladas al 31 de marzo de 1998, que ascendieron a 100,903 millones de dólares (93,574 millones de dólares en 1997), y ajustes de pensiones sin amortizar por 16,554 millones de dólares (20,631 millones de dólares en 1997). Los ajustes de las pensiones obedecen a diferencias entre las estimaciones y las cifras reales y serán amortizados en períodos de 7 a 14 años, lo cual afectará el gasto en esos años.

10. Cuentas de Divisas

i. Cuentas de divisas

Las cuentas de divisas representan los derechos y obligaciones del gobierno que resultan de sus operaciones con divisas.

En el cuadro siguiente se presentan los saldos de las cuentas de divisas:

Los detalles (sin auditar) se presentan en la sección 8 de este volumen.

ii. Reservas de oro

El gobierno mantiene ciertas inversiones en su Cuenta del Fondo de Divisas para contribuir al control y protección del valor externo del dólar canadiense. Una parte de esas inversiones está constituida por oro: 3.1 millones de onzas finas (las mismas que en 1997). Estas reservas de oro están valuadas a 35 Derechos Especiales de Retiro (DER) o 66.38 dólares por onza (67.20 dólares en 1997), un valor similar a su costo. Un DER es una unidad contable utilizada por el Fondo Monetario Internacional que se valúa en términos de una canasta de cinco de las principales monedas. La valuación anterior da como resultado un valor registrado de 205 millones de dólares (207 millones de dólares en 1997), que es muy inferior al valor de mercado de 1,319 millones de dólares (1,488 millones de dólares en 1997), considerando un valor de 427.36 dólares por onza fina (481.98 dólares en 1997).

Mayores detalles al respecto se presentan en los estados financieros de la Cuenta del Fondo de Divisas que se incluyen en la Sección 8 de este volumen.

11. Corporaciones de la Corona

El gobierno posee en su totalidad 54 corporaciones, que se denominan corporaciones de la Corona.

De esas corporaciones, 22 (las mismas que en 1997) dependen del gobierno para la mayor parte de su financiamiento y sus actividades financieras se consolidan en estos estados financieros. Las más importantes son: Atomic Energy of Canada Limited, Canadian Broadcasting Corporation, Marine Atlantic Inc. y VIA Rail Canada Inc. Detalles de estas corporaciones se presentan en la Sección 4 de este volumen.

Otras corporaciones son capaces de generar la mayor parte de sus ingresos mediante actividades comerciales y son autosuficientes. Estas corporaciones se denominan empresas de la Corona y sus activos, pasivos, ingresos y gastos no se incluyen en estos estados financieros, excepto porque, aparte de registrar la inversión del gobierno en dichas corporaciones (como se describe en un párrafo posterior), sus créditos se registran como pasivos del gobierno cuando se prevé que no serán pagados directamente por las corporaciones. Detalles de estas corporaciones se presentan en la Sección 9 de este volumen.

En el cuadro siguiente se presentan los activos financieros registrados del gobierno en las empresas de la Corona. De su monto, 3,440 millones de dólares (3,338 millones de dólares en 1997) representan inversiones en acciones de capital de las corporaciones y aportaciones a su capital. El saldo representa los préstamos y anticipos que han recibido del gobierno.

Los detalles (sin auditar) se presentan en la Sección 9 de este volumen.

Los resultados financieros de las empresas de la Corona se resumen a continuación:

Los detalles (sin auditar) se presentan en la Sección 9 de este volumen.

⁽¹⁾ Los montos reportados como dividendos incluyen 1.509 millones (1.310 millones en 1997) del Banco de Canadá.

Los estados financieros de todas las corporaciones de la Corona se presentan en el Informe Anual al Parlamento sobre las Corporaciones de la Corona y otros Intereses Corporativos de Canadá del Presidente del Consejo de Hacienda.

12. Gobiernos nacionales, incluyendo países en vías de desarrollo y organizaciones internacionales

i. Préstamos a países en vías de desarrollo

En los préstamos a gobiernos nacionales por 2,859 millones de dólares (3,074 millones de dólares en 1997) se incluyen préstamos a países en vías de desarrollo por 1,586 millones de dólares (1,676 millones de dólares en 1997). Dado el carácter privilegiado de estos préstamos (mayores plazos de vencimiento, bajas tasas de interés o ningún interés), los créditos suscritos antes del 1º. de abril de 1986 se han considerado íntegramente en la provisión para la valuación de los activos. Todos los pagos que se efectúan por concepto de esos préstamos se incluyen en los ingresos a su recepción. Todos los préstamos similares otorgados después del 1º. de abril de 1986 se han tratado como erogaciones presupuestarias.

Detalles al respecto (sin auditar) se presentan en la Sección 9 de este volumen.

ii. Préstamos, inversiones y anticipos a organizaciones internacionales

Los préstamos, inversiones y anticipos a organizaciones internacionales, incluyendo bancos de desarrollo y los fondos correspondientes, ascienden a 4,010 millones de dólares (5,617 millones de dólares en 1997). En general, los anticipos a los fondos se consideran más privilegiados que los préstamos otorgados a los países en vías de desarrollo en términos favorables. Por consiguiente, todos los anticipos efectuados a los fondos antes del 1º. de abril de 1986 se han considerado íntegramente en la provisión para la valuación de los activos. Los anticipos a los fondos anteriores al 1º. de abril de 1986 se han tratado como erogaciones presupuestarias.

Por otra parte, como se explicó en la Nota 2, anteriormente los costos diferidos se registraban cuando los documentos por pagar se emitían a esas organizaciones y el gasto se registraba cuando se redimían los documentos por pagar. A partir del 1º. de abril de 1997, el gasto se registra cuando se emite el documento. Por tanto, los costos diferidos por 1,812 millones de pesos se consideraron íntegramente en la provisión para la valuación de los activos.

Detalles al respecto (sin auditar) se presentan en la Sección 9 de este volumen.

13. Compromisos contractuales

Por su propia naturaleza, las actividades gubernamentales dan origen a contratos y obligaciones que abarcan muchos años. Los principales compromisos contractuales cuyos montos se pueden estimar razonablemente se resumen a continuación:

Los detalles (sin auditar) se presentan en la Sección 10 de este volumen.

Los gastos que habrán de efectuarse en los próximos años por estos compromisos se han estimado como sigue:

Año	(Millones de dólares)
1999	7,756
2000	5,807
2001	4,673
2002	3,984
2003	3,684
2004 y siguientes	3,499
	29,403

Los detalles (sin auditar) se presentan en la Sección 10 de este volumen.

i. Convenios de transferencias de recursos

Los compromisos correspondientes a los convenios de transferencias por 13,669 millones de dólares (11,308 millones de dólares en 1997) incluyen un monto de 9,035 millones de dólares (8,692 millones de dólares en 1997) que corresponde a varias obligaciones contractuales que ha asumido el gobierno por conducto de Canada Mortgage and Housing Corporation (CMHC) para financiar programas de vivienda de interés social. El propósito de los convenios respectivos es financiar proyectos de hasta 40 años. Los pagos por estas obligaciones ascienden actualmente a alrededor de 1,800 millones al año. Dada la incertidumbre de los pronósticos al respecto, las estimaciones que rebasaran el año 2003 no serían confiables. Por consiguiente, los montos que ha reportado la CMHC por concepto de los convenios de transferencias cubren solamente hasta el año 2003.

ii. Arrendamientos de operación y de capital

Los arrendamientos de capital están contratados por períodos de hasta 50 años. Del total de 4,074 millones de dólares (4,198 millones de dólares en 1997) de arrendamientos de operación y de capital, 2,827 millones de dólares (2,804 millones de dólares en 1997) representan futuros pagos por concepto de arrendamientos de capital. De este monto, 1,600 millones de dólares (1,591 millones de dólares en 1997) corresponden a interés imputado y costos potenciales.

iii. Planes de prestaciones para veteranos

De conformidad con la Ley de Pensiones, el gobierno otorga pensiones y prestaciones por incapacidad o muerte ocurridas durante el servicio militar. Los gastos anuales que habrán de efectuarse en cumplimiento de esa ley durante los próximos años se estiman en alrededor de 1,200 millones de dólares. Dada la incertidumbre de los pronósticos al respecto, las estimaciones que rebasaran el año 2003 no serían confiables. Por consiguiente, los montos reportados por concepto de los planes de prestaciones para veteranos cubren solamente hasta el año 2003.

14. Programas de seguros

Tres empresas de la Corona, cuya información financiera no se incluye en estos estados financieros, operan programas de seguros para el gobierno. En el caso de que esas corporaciones no dispusieran de fondos suficientes, el gobierno tendría que financiarlas.

Canada Deposit Insurance Corporation proporciona protección básica a quienes depositan hasta $60,000 en cada uno de los bancos, fideicomisos y casas de préstamos afiliados. El total de los depósitos asegurados al 31 de marzo de 1998 ascendía a 305,014 millones de dólares (317,053 millones de dólares en 1997). Se supone que la corporación debe financiarse con las primas que cobra a sus miembros. Sin embargo, al 31 de marzo de 1998 había acumulado un déficit de 539 millones de dólares (1,176 millones de dólares en 1997). El gobierno espera que ese monto se cubra con las primas que paguen los miembros en los próximos años, a fin de no incurrir en ningún costo.

Canada Mortgage and Housing Corporation opera el Fondo de Seguro Hipotecario, que asegura los préstamos hipotecarios para vivienda que otorgan instituciones privadas. Al 31 de marzo de 1998 los seguros vigentes ascendían a 168,900 millones de dólares (135,100 millones de dólares en 1997). A esa misma fecha el fondo tenía un superávit de 21 millones de dólares (19 millones de dólares en 1997). Aunque en raras ocasiones, el fondo ha sido apoyado financieramente con recursos presupuestales, a discreción del gobierno.

Export Development Corporation (EDC) asegura exportaciones e inversiones extranjeras para contribuir al fomento de las exportaciones. Al 31 de marzo de 1998 los seguros vigentes ascendían a 11,500 millones de dólares (9,329 millones de dólares en 1997) y el portafolio de seguros de EDC tenía un superávit de 252 millones de dólares (217 millones de dólares en 1997). Se espera que las primas cobradas por la corporación cubran el costo tanto de las reclamaciones actuales como de las futuras.

Detalles al respecto (sin auditar) se presentan en la Sección 10 de este volumen.

15. Pasivos contingentes

Los pasivos contingentes que se pueden convertir en pasivos reales se resumen como sigue:

Los detalles (sin auditar) se presentan en la Sección 10 de este volumen.

El gobierno registra una provisión para las pérdidas por garantías de préstamos y por créditos de las empresas de la Corona cuando existe la posibilidad de que en lo futuro deba efectuarse algún pago por ese concepto y la pérdida puede estimarse razonablemente. Las demás garantías de préstamos se reportan como pasivos contingentes.

El gobierno ha suscrito capital social de ciertas organizaciones internacionales cuyo pago podría ser exigible a solicitud de esas organizaciones.

Las reclamaciones y litigios pendientes e inminentes incluyen reclamaciones indígenas por 2,721 millones de dólares (8,167 millones de dólares en 1997) y reclamaciones generales de tierras indígenas por 756 millones de dólares (581 millones de dólares en 1997). Por otra parte, el gobierno tiene conocimiento de alrededor de 2,000 reclamaciones potenciales que en la actualidad son investigadas por las Primeras Naciones. Sin embargo, una estimación confiable del pasivo potencial correspondiente no es factible por el momento. El gobierno también está evaluando reclamaciones indígenas que se han presentado ante los tribunales, respecto de las cuales una estimación confiable del pasivo potencial tampoco es factible por el momento. Adicionalmente, en 1998 no se han cuantificado totalmente otras 57 reclamaciones generales de tierras (las mismas que en 1997).

Varios grupos e individuos han promovido juicios contra el gobierno por presunta negligencia con motivo de la transmisión de infecciones mediante transfusiones de sangre y productos derivados de la sangre. Dada la dificultad para determinar alguna responsabilidad para el gobierno federal, (particularmente con relación a las reclamaciones por hepatitis C, que constituyen la mayoría de los casos), una estimación confiable del pasivo potencial por ese concepto no es factible por el momento. El 27 de marzo de 1998 los gobiernos federal, provinciales y territoriales acordaron ofrecer hasta 1,100 millones de dólares de ayuda financiera a los canadienses que fueron infectados con hepatitis C mediante el sistema de sangre de Canadá entre 1986 y 1990. La parte de esa ayuda financiera que corresponde al gobierno federal se indica en la nota 5.

Finalmente, las reclamaciones y litigios pendientes e inminentes incluyen también 1,188 millones de dólares (1,349 millones de dólares en 1997) por devoluciones importantes de impuestos, que estaban en proceso de apelación ante la Corte Federal de Canadá o la Suprema Corte de Canadá al 31 de marzo de 1998.

16. Pasivos ambientales

Si bien el costo total de la limpieza de desechos radioactivos y de otra índole se ha estimado hasta en 30,000 millones de dólares, es evidente que gran parte de ese monto es responsabilidad de otros niveles de gobierno y del sector privado. Según algunas estimaciones, al gobierno federal corresponderían 2,800 millones de dólares. No obstante, una estimación razonable de los costos atribuibles al gobierno no es posible por el momento. La determinación de esos costos está sujeta a la evolución de las políticas gubernamentales y la legislación en la materia, así como a los resultados de la búsqueda de soluciones para una disposición eficaz y eficiente de los desechos en el largo plazo. El gobierno seguirá trabajando a fin de que los pasivos ambientales se determinen razonablemente y se revelen de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados.

17. Incertidumbre a causa del advenimiento del año 2000

El problema del advenimiento del año 2000 está relacionado con el uso de dos dígitos en los sistemas computarizados del gobierno para identificar los años, en lugar de cuatro. En la actualidad los sistemas sensibles a las fechas pueden reconocer el año 2000 como cualquier otra fecha, lo cual provoca errores cuando se procesa información correspondiente a ese año. Los efectos del problema del año 2000 podrían experimentarse antes o después del 1º. de enero de 2000 y, de no prevenirse, el impacto en las operaciones y en la información financiera comprendería desde errores menores hasta fallas importantes de los sistemas, que podrían afectar la capacidad del gobierno para realizar sus operaciones.

El gobierno está trabajando para resolver los efectos adversos que pudiera tener el advenimiento del año 2000 en sus operaciones. Sin embargo, no es posible asegurarse de que todos los aspectos del problema del año 2000 que pudieran afectar las operaciones gubernamentales se resolverán plenamente antes del año fiscal 1999-2000, incluyendo los relacionados con entidades no gubernamentales que intercambian información con los sistemas del gobierno y de ese modo facilitan sus operaciones.

ANEXO E

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EJEMPLO DE REVELACIÓN DE PASIVOS REALES Y CONTINGENTES

(REINO UNIDO)

ESTADO DE PASIVOS CONTINGENTES O NOMINALES------continuación

Pasivos Reales y Contingentes

DEPARTAMENTO/ESTATUTO

NATURALEZA DEL PASIVO

MONTO

AL 31.3.97

MONTO

AL 31.3.98

OFICINA DE RELACIONES EXTERIORES

Y LA COMUNIDAD

PASIVOS NO ESTATUTARIOS CON CARGO AL PRESUPUESTO

Millones

de libras esterlinas

Millones

de libras esterlinas

Indemnizaciones por pérdida o daños que otorgó el Instituto de la Comunidad a dueños de objetos exhibidos en sus instalaciones.

0.3

Indemnizaciones por pérdida o daños que otorgó el Consejo Británico a dueños de objetos exhibidos en el extranjero.

7.5

13.0

Pasivo contractual que contrajo la BBC con Merlin Communications International Limited como resultado de la privatización de las actividades de transmisión de la BBC en ultramar.

50.0

PASIVOS ESTATUTARIOS CON CARGO AL PRESUPUESTO

Ley del Instituto de la Comunidad,

1958

Instituto de la Comunidad: pasivo por el mantenimiento del edificio y otros requisitos estatutarios que habría que cumplir en caso de clausura.

0.8

0.9

DEPARTAMENTO DE SALUD

PASIVOS ESTATUTARIOS CON CARGO AL PRESUPUESTO

Ley del Agua, 1991

Indemnización a operadores del servicio de agua potable por costos, daños y gastos no cubiertos por el seguro que resulten de reclamaciones o procesos por presuntos daños a la salud causados exclusivamente por la fluorización del agua.

No cuantificable

Ley de los Servicios Nacionales de Salud (SNS) y Atención de la Comunidad de 1990, Sección 64 y lista 3

Garantías por sobregiros de los fideicomisos de los SNS.

52.5

45.9

Sección 2 (a) del Reglamento de la Responsabilidad Patronal (Seguro Obligatorio) (enmienda) de 1974

El Departamento de Salud ha emitido un certificado de exención al Consejo Nacional de Protección Radiobiológica por cualquier responsabilidad en que pudiera incurrir respecto a su personal en términos de la Sección (1) de la Ley de Responsabilidad Patronal (Seguro Obligatorio) de 1969).

No cuantificable

EJEMPLO DE REVELACION DE PASIVOS REALES Y CONTINGENTES

(REINO UNIDO)

ESTADO DE PASIVOS CONTINGENTES O NOMINALES------continuación

Pasivos Reales y Contingentes

PASIVOS NO ESTATUTARIOS CON CARGO AL PRESUPUESTO

Indemnización a operadores del servicio de agua potable por costos, daños y gastos no cubiertos por el seguro que resulten de reclamaciones o litigios por presuntos daños a la salud que cause exclusivamente el suministro de agua potable fluorizada por otros operadores y, por tanto, no estén cubiertos por la garantía de ley.

No cuantificable

El Departamento de Salud se ha comprometido a sufragar las compensaciones que deban pagarse como resultado de demandas por daños sufridos en pruebas que efectuó la Oficina de Investigación Microbiológica para el desarrollo de una vacuna contra la tos ferina.

Ilimitado

El Departamento de Salud se ha comprometido a sufragar las compensaciones que deban pagarse como resultado de demandas por daños que presenten voluntarios inmunizados con inmuno-globulinas especializadas que posteriormente se cultivaron y utilizaron para el tratamiento de enfermedades hemolíticas de recién nacidos.

Ilimitado

En el caso de una emergencia nuclear sería necesario distribuir tabletas de yodo estable a la población para evitar la asimilación de yodo radioactivo. El Departamento de Salud se ha comprometido a indemnizar a las personas ajenas al personal médico calificado que distribuyan las tabletas por cualquier acción legal que se emprenda en su contra por reacciones adversas.

No cuantificable

El gobierno pagó originalmente 42 millones de libras a un fideicomiso a fin de que efectuara pagos a hemofílicos que resultaron infectados con VIH después de ser tratados por los SNS con productos de la sangre infectados. El Departamento de Salud ha aceptado proporcionar al fideicomiso todos los fondos que requiera para efectuar esos pagos en el caso de que los que ya le proporcionó sean insuficientes.

No cuantificable

Una carta que el Departamento de Salud envió a la Asociación de las Industrias Británicas para el Cuidado de la Salud el 9 de junio de 1992 puede interpretarse como una carta de confirmación respecto a contratos celebrados por fideicomisos de los SNS y, por tanto, podría dar origen a responsabilidades no estatutarias. Aunque la carta se retiró el 17 de agosto, podría existir algún pasivo contingente por los contratos suscritos entre la fecha en que se emitió y aquélla en que se retiró.

Ilimitado

EJEMPLO DE REVELACION DE PASIVOS REALES Y CONTINGENTES

(REINO UNIDO)

ESTADO DE PASIVOS CONTINGENTES O NOMINALES------continuación

Pasivos Reales y Contingentes

El Departamento de Salud se ha comprometido a cubrir los costos legales y de otra índole del personal médico y de enfermería que participó en pruebas clínicas de productos que elaboró el Laboratorio de Productos Biológicos del Servicio Nacional de Sangre con la aprobación de las autoridades de esa dependencia, así como los costos que ocasione toda reclamación de pacientes que participen en pruebas clínicas de los nuevos productos.

No cuantificable

Sería necesario cubrir los costos en que incurriera el Fondo de la Familia para cumplir sus obligaciones legales con su personal en caso de que fuera liquidado por el gobierno.

0.5

Indemnización a proveedores del programa Educación Superior para cubrir una parte de los costos redundantes en que puedan incurrir por lo que respecta a la instrucción que reciben los estudiantes de enfermería antes de su registro (que se transfirió a un sector educativo superior) en caso de que no se renueve un contrato.

60.0

Se determinó que el Departamento de Salud incurrió en negligencia por no haber suspendido el tratamiento de pacientes con la Hormona de Crecimiento Humano desde el 1°. de julio de 1977, fecha en que debieron advertirse sus posibles consecuencias. Será necesario pagar compensaciones por los pacientes tratados con posterioridad a esa fecha que mueran a causa de la enfermedad de Creutzfeldt-Jakob.

------

No cuantificable

MINISTERIO DEL INTERIOR

(Servicio de Prisiones de Su Majestad)

PASIVOS NO ESTATUTARIOS

CON CARGO AL PRESUPUESTO

La Corona es la aseguradora en última instancia por lo que respecta a contratos para diseñar, construir, administrar y financiar las nuevas prisiones.

No cuantificable

DEPARTAMENTO DE LA CANCILLERIA

PASIVOS NO ESTATUTARIOS CON CARGO AL PRESUPUESTO

Colección de pinturas y obras de arte.

1.3

EJEMPLO DE REVELACION DE PASIVOS REALES Y CONTINGENTES

(REINO UNIDO)

ESTADO DE PASIVOS CONTINGENTES O NOMINALES------continuación

Pasivos Reales y Contingentes

DEPARTAMENTO PARA LA CULTURA, MEDIOS DE DIFUSION

Y DEPORTES (ANTES DEPARTAMENTO DEL PATRIMONIO NACIONAL)

PASIVOS ESTATUTARIOS CON CARGO

AL PRESUPUESTO

Ley del Patrimonio Nacional, Sección 16

Programa de indemnizaciones del gobierno. Obras de arte en préstamo a:

Museo Británico

Museo Imperial de la Guerra

Galería Nacional

Museo Marítimo Nacional

Museos Nacionales y Galerías en Merseyside

29.5

2.9

428.7

15.7

34.2

47.3

1.4

398.9

16.9

16.7

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ANEXO F

EJEMPLO DE REVELACIÓN DE PASIVOS REALES Y CONTINGENTES (PORTUGAL)

1. Se emplean las siguientes definiciones:

· Deuda interna real. Compuesta principalmente por valores (y en menor medida por créditos bancarios asumidos por el gobierno), se revela a su valor nominal original, excepto por los pagarés de la Tesorería, que se registran a su valor líquido, una vez que se ha deducido el descuento; y los bonos de ahorro no negociables, que incluyen intereses capitalizados.

· Deuda externa real. Compuesta por valores, préstamos bancarios y préstamos de organismos internacionales, se cuantifica en función de los montos recibidos y amortizados durante la vida de los créditos y se expresa en escudos portugueses (si bien los valores en moneda extranjera también se revelan en notas a los estados financieros). Los pagarés relacionados con la suscripción de capital social de organizaciones internacionales se consideran deuda real y se revelan por sus montos totales.

· Garantías. Se revelan por el valor de las responsabilidades existentes y para su medición se emplean los criterios aplicables a la deuda real. Una lista de todos los beneficiarios se anexa a los estados financieros.

2. En los estados financieros se informa de cada préstamo, emisión de valores y garantía. Esta información se resume a continuación en la forma en que se presenta en los estados financieros.

Deuda Interna Real (billones de escudos portugueses)

Deuda interna

Valor al 31.12.95

Colocación (a)

Capitalización de intereses (b)

Total (a+b)

Amortización

Valor al 31.12.96

Variación

Mediano / largo plazo: Valores/préstamos bancarios

Corto Plazo:

Pagarés de la Tesorería

Otros

Bonos de ahorro no negociables

Total

5,473,314

1,250,620

2,004,527

8,728,461

1,335,162

2,560,955

20,000

308,523

4,224,640

20,570

163,574

184,144

1,355,732

2,560,955

20,000

472,097

4,408,784

1,275,795

2,460,091

20,000

234,253

3,990,139

5,553,251

1,351,484

2,242,371

9,147,106

+ 79,937

+100,864

+237,844

+418,645

+ 1.5

+ 8.1

+11.9

+ 4.8

Deuda Externa Real (billones de escudos portugueses)

Deuda externa

Valor al 31.12.95

Colocación

Amortización

Resultado de las variaciones cambiarias (neto)

Total

Valor al

31.12.96

Variación

Valores y préstamos bancarios (a)

Organismos

internacionales (b):

· EIB

· IBRD }

· IDA

· CEF

· KFW

Pagarés

Otros

1,837,589

426,855

238,433

52,031

290,464

1,973,989

+136,391

+7.4

(a) Financiamiento de gastos generales.

(b) Financiamiento de proyectos específicos.

Deuda Contingente (billones de escudos portugueses)

Garantías de

Valores al 31 de diciembre

Variación

1995

1996

Prestamos internos (1)

348,587.9

34.6

403,375.4

37.6

54,787.5

15.7

Prestamos externos (1)

658,966.8

65.4

668,366.4

62.4

9,399.6

1.4

TOTAL

1,007,554.7

100.0

1,071,741.8

100.0

64,187.1

6.4

(1) Una lista de todos los beneficiarios y las responsabilidades a cargo de cada uno de ellos se anexa a los estados financieros.